Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，绿田机械发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为22.49亿元，同比增长38.29%；归母净利润为1.86亿元，同比增长3.44%；扣非归母净利润为1.93亿元，同比增长0.9%；基本每股收益1.08元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿田机械2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.49亿元，同比增长38.29%；净利润为1.86亿元，同比增长3.44%；经营活动净现金流为1.88亿元，同比下降0.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长38.29%，净利润同比增长3.44%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.29%，销售费用同比变动14.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动38.29%，税金及附加同比变动-21.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.74%，营业收入同比增长38.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.23%、15.13%、17.81%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业成本同比增长45.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业收入同比增长38.29%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长38.29%，经营活动净现金流同比下降0.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3亿元、1.9亿元、1.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、1.05、1.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.05%，同比下降17.52%；净利率为8.27%，同比下降25.2%；净资产收益率（加权）为11.39%，同比下降3.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.05%，同比大幅下降17.52%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.28%，11.06%，8.27%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.2%，11.79%，11.39%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为38%，同比增长35.48%；流动比率为2.1，速动比率为1.43；总债务为1亿元，其中短期债务为1亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、0.32、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为73.09%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.09%，营业成本同比增长45.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为103.67%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为55.15%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.96，同比增长1.89%；存货周转率为3.3，同比增长10.92%；总资产周转率为0.91，同比增长21.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.73%、11.27%、14.64%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为19.65%、19.83%、25.03%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长16514.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为331.4万元，较期初增长86.59%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长84.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长21.66%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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