海格通信2025年一季度财报解读：营收下滑10%，所得税费用骤降166%
2025年第一季度，广州海格通信集团股份有限公司（以下简称“海格通信”）交出了一份喜忧参半的成绩单。营收出现下滑，而净利润有所增长，部分财务指标变动幅度较大，值得投资者关注。
营收规模收缩，市场拓展或遇挑战
海格通信一季度营业收入为10.40亿元，较上年同期的11.44亿元减少了9.15%。这一降幅表明公司在市场拓展方面可能面临一定挑战，市场竞争压力较大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,039,604,901.17 | 1,144,316,623.42 | -9.15% |
净利润增长，非经常性损益助力
归属于上市公司股东的净利润为4558.88万元，较上年同期的4250.72万元增长了7.25%。然而，扣除非经常性损益后的净利润为2396.85万元，仅比上年同期增长1.93%。非经常性损益合计2162.03万元，对净利润增长贡献较大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 45,588,807.49 | 42,507,168.71 | 7.25% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 23,968,483.20 | 23,515,194.00 | 1.93% |
基本每股收益持平，盈利能力待提升
基本每股收益为0.02元/股，与上年同期持平。这反映出公司在盈利能力方面，并未因规模变化而有显著提升，股东收益增长不明显。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.02 | 0.02 | 0.00% |
应收账款微增，关注回款风险
应收账款期末余额为55.46亿元，较期初的54.61亿元增长了1.55%。虽然增幅不大，但鉴于营收下滑，应收账款占营收比例相对提高，需关注回款风险，避免坏账增加。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 5,546,273,085.66 | 5,461,352,509.51 | 1.55 |
应收票据减少，资金回笼或有变化
应收票据期末余额为1.74亿元，较期初的1.93亿元减少了10.07%。这可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，或资金回笼情况发生变化。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 173,728,427.28 | 193,185,947.04 | -10.07 |
加权平均净资产收益率微升，资产运营效率略增
加权平均净资产收益率为0.36%，较上年同期的0.33%上升了0.03%。虽提升幅度较小，但表明公司资产运营效率略有提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.36% | 0.33% | 0.03 |
存货规模略增，警惕库存积压
存货期末余额为13.53亿元，较期初的13.39亿元增长了1.09%。在营收下滑背景下，存货的增长可能会带来库存积压风险，影响资金周转。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,353,410,641.77 | 1,338,836,336.11 | 1.09 |
销售费用微增，市场推广力度持续
销售费用为3544.63万元，较上年同期的3329.83万元增长了6.45%。尽管营收下滑，但销售费用仍在增加，显示公司持续投入市场推广，以提升产品市场份额。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 35,446,258.97 | 33,298,339.08 | 6.45 |
管理费用略降，内部管控有所成效
管理费用为6900.08万元，较上年同期的7142.27万元下降了3.39%。表明公司在内部管理方面采取措施，成本控制取得一定成效。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 69,000,813.89 | 71,422,717.30 | -3.39 |
财务费用降幅大，资金成本降低
财务费用为 -1628.24万元，较上年同期的 -956.09万元减少了70.30%。主要因银行贷款规模减少，利息支出降低，且定期存款利息收入增加，资金成本得到有效控制。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -16,282,445.13 | -9,560,933.64 | -70.30 |
研发费用下降，创新投入需关注
研发费用为1.86亿元，较上年同期的2.28亿元下降了18.53%。研发投入的减少可能会对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 185,927,440.73 | 228,206,840.17 | -18.53 |
经营现金流净额改善，现金支出控制有效
经营活动产生的现金流量净额为 -3.92亿元，较上年同期的 -5.23亿元增加了24.91%。主要因购买商品接受劳务现金支出减少幅度大于销售收到现金的减少幅度，且支付税费和职工现金减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -392,446,746.70 | -522,653,140.41 | 24.91 |
投资现金流净额减少，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为 -7.18亿元，较上年同期的 -5.98亿元减少了20.05%。主要因理财到期金额减少，投资收益降低，公司或在调整投资策略。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -717,726,346.78 | -597,868,351.82 | -20.05 |
筹资现金流净额大降，资金筹集策略改变
筹资活动产生的现金流量净额为 -2.22亿元，较上年同期的4.88亿元减少了145.39%。主要因控减借款规模，公司资金筹集策略发生改变，需关注后续资金流动性。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比率（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -221,624,577.25 | 488,285,064.64 | -145.39 |
总体来看，海格通信在2025年第一季度虽净利润有所增长，但营收下滑、研发投入减少等问题需引起重视。投资者应密切关注公司后续市场拓展策略、创新能力提升及资金管理情况，以评估其未来发展潜力和投资价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。