Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，恒林股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为110.29亿元，同比增长34.59%；归母净利润为2.63亿元，同比下降0.02%；扣非归母净利润为2.81亿元，同比增长19.45%；基本每股收益1.92元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒林股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为110.29亿元，同比增长34.59%；净利润为2.66亿元，同比下降4.23%；经营活动净现金流为9.51亿元，同比增长112.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.59%，净利润同比下降4.23%，营业收入与净利润变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.64%，同比下降21.63%；净利率为2.41%，同比下降28.84%；净资产收益率（加权）为7.43%，同比下降4.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.64%，同比大幅下降21.63%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.32%，3.39%，2.41%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.39%，7.8%，7.43%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.76%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为65.45%，同比增长2.23%；流动比率为1.17，速动比率为0.73；总债务为35.91亿元，其中短期债务为27.79亿元，短期债务占总债务比为77.4%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为62.23%，64.02%，65.45%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.38、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.6亿元，较期初变动率为135.37%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.73，同比增长2.99%；存货周转率为4.33，同比增长21.36%；总资产周转率为1.08，同比增长21.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.76%、15.37%、16.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长1207.3%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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