Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，东材科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为44.7亿元，同比增长19.6%；归母净利润为1.81亿元，同比下降44.54%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降42.08%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为10.18亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东材科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为44.7亿元，同比增长19.6%；净利润为1.54亿元，同比下降49.4%；经营活动净现金流为9102.95万元，同比下降49.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为24.15%，-20.78%，-44.54%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.2亿元，同比大幅下降42.08%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.6%，净利润同比下降49.4%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.6%，销售费用同比变动-1.83%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.03%，营业收入同比增长19.6%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.92%、19.7%、20.76%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.6%，经营活动净现金流同比下降49.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.592低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为13.92%，同比下降26.74%；净利率为3.44%，同比下降57.7%；净资产收益率（加权）为3.99%，同比下降47.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.67%、19.01%、13.92%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.66%，8.2%，3.44%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.22%，7.59%，3.99%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.21%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为1.8亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为55.38%，同比增长5.33%；流动比率为1.13，速动比率为0.99；总债务为40.37亿元，其中短期债务为19.03亿元，短期债务占总债务比为47.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.77%，52.53%，55.38%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.47，1.29，1.13，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.57、0.56、0.5，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为75.02%、77.69%、86.63%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为32.19%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.19%，营业成本同比增长27.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.63%、1.4%、1.59%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.7亿元、9.1亿元、5.4亿元，公司经营活动净现金流分别-6.4亿元、1.8亿元、0.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.37，同比增长2.4%；存货周转率为8.4，同比增长28.48%；总资产周转率为0.44，同比增长11.45%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.39、1.07、1.03，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.8亿元，较期初增长65.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.9亿元，同比增长25.91%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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