凡拓数创2024年年报解读：营收净利双降，关注经营与财务风险
2025年4月25日，广州凡拓数字创意科技股份有限公司（以下简称“凡拓数创”）发布2024年年度报告。报告期内，公司业绩下滑，亏损幅度较大。本文将基于年报数据，对凡拓数创的财务状况、经营成果及潜在风险进行深入解读。
关键财务指标分析
营收大幅下滑
2024年，凡拓数创实现营业收入365,044,892.80元，与2023年的575,678,529.52元相比，下降了36.59%。从业务板块来看，3D可视化产品及服务收入75,335,395.99元，同比下降28.45%；数字一体化综合服务收入240,473,368.41元，同比下降45.78%；AI 3D数字孪生产品及解决方案收入49,236,128.40元，同比增长83.69%。尽管AI 3D数字孪生业务增长显著，但未能抵消其他业务下滑的影响，整体营收仍呈下降趋势。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 3D可视化产品及服务 | 75,335,395.99 | 105,289,829.78 | -28.45% |
| 数字一体化综合服务 | 240,473,368.41 | 443,547,547.49 | -45.78% |
| AI 3D数字孪生产品及解决方案 | 49,236,128.40 | 26,803,703.19 | 83.69% |
净利润由盈转亏
归属于上市公司股东的净利润为 -187,438,676.90元，而2023年为10,502,182.59元，同比下降1,884.76%。扣除非经常性损益后的净利润为 -191,694,139.87元，203年为584,207.70元，同比下降32,912.67%。净利润的大幅下降主要源于营业收入的减少、营业成本与运营费用的相对刚性、研发投入及新业务拓展支出的增加，以及应收账款减值损失的计提。
费用变动显著
- 销售费用：2024年销售费用为106,075,472.38元，较2023年的82,219,750.49元增长29.01%，主要是销售人员薪酬、差旅费及广宣费增加所致。
- 管理费用：管理费用为64,456,054.91元，较2023年的50,698,981.52元增长27.13%，主要因本期新增股份支付费用。
- 财务费用：财务费用为1,567,602.22元，2023年为 -1,669,446.83元，同比增长193.90%，主要是银行短期借款利息增加。
- 研发费用：研发费用为33,370,885.44元，较2023年的34,904,185.10元下降4.39%，但仍保持较高水平，反映公司对技术创新的持续投入。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 106,075,472.38 | 82,219,750.49 | 29.01% | 销售人员薪酬、差旅费及广宣费增加 |
| 管理费用 | 64,456,054.91 | 50,698,981.52 | 27.13% | 新增股份支付费用 |
| 财务费用 | 1,567,602.22 | -1,669,446.83 | 193.90% | 银行短期借款利息增加 |
| 研发费用 | 33,370,885.44 | 34,904,185.10 | -4.39% | / |
现金流状况不佳
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为 -94,811,490.33元，较2023年的19,311,963.89元下降590.95%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金减少。这表明公司经营活动的现金回笼能力减弱，可能面临资金压力。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 -16,593,464.60元，较2023年的 -213,332,478.61元增长92.22%，主要是购买理财产品产生的现金流出减少。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为28,749,012.94元，而203年为 -32,983,366.35元，主要因本期取得短期借款，筹资活动现金流入增加。
研发投入与人员情况
研发投入持续
2024年研发投入金额为33,370,885.44元，占营业收入比例为9.14%，高于2023年的6.06%。公司围绕“AI + 3D数字孪生 + 数据 + 信息化 + IOT”进行技术研发，推出多个研发项目，如凡拓智慧博物馆解决方案、凡拓数据中台等，旨在提升产品竞争力和业务创新能力。
研发人员变动
研发人员数量从2023年的172人减少至2024年的149人，变动比例为 -13.37%；研发人员数量占比从15.88%下降至12.55%。尽管人员数量有所下降，但公司仍保持较高的研发投入，可能通过优化人员结构或提高研发效率来维持研发工作的推进。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占比 | 研发投入金额（元） | 研发投入占营业收入比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 172 | 15.88% | 34,904,185.10 | 6.06% |
| 2024 | 149 | 12.55% | 33,370,885.44 | 9.14% |
风险提示
经营业绩波动风险
公司未来盈利受市场环境、行业政策、竞争情况及管理层决策等多种因素影响。若市场竞争加剧、需求变化或研发能力无法满足客户需求，可能对业务拓展和项目实施产生不利影响，导致经营业绩波动或下滑。
应收账款回收风险
2024年末应收账款账面价值为345,226,910.49元，占期末资产总额的24.85%。随着经营规模扩大，应收账款可能进一步增加。若主要欠款客户财务状况恶化，可能加大坏账风险，影响公司经营稳定性和资金状况。
市场竞争风险
数字创意产业市场集中度不高，竞争激烈。公司毛利率受产品结构、市场景气度和人力成本等因素影响，存在波动风险。随着毛利率较低的业务收入占比提高和人工成本上升，综合毛利率水平可能下降。
高管薪酬情况
公司董事、监事、高级管理人员的报酬根据经营业绩、岗位分工及同行业薪酬水平等因素确定。报告期内，董事长兼总经理伍穗颖从公司获得的税前报酬总额为60.49万元，董事、副总经理王筠为69.09万元，董事、财务总监张昱为68.09万元。高管薪酬水平与公司经营业绩和行业情况相关，投资者可关注其与公司业绩的匹配程度。
总结
凡拓数创2024年业绩下滑，面临营收减少、净利润亏损、费用上升及现金流不佳等问题。尽管公司在AI 3D数字孪生业务上取得增长，并持续投入研发，但仍需应对经营业绩波动、应收账款回收及市场竞争等风险。投资者应密切关注公司在市场拓展、成本控制及风险管理方面的策略与成效，以评估其未来发展潜力和投资价值。
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