2025年第一季度，重庆三峡油漆股份有限公司（以下简称“重庆三峡油漆”）公布了其季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者密切关注。

营收微增7.35%，市场拓展有成效

本季度，重庆三峡油漆营业收入为73,702,983.41元，较上年同期的68,657,332.74元增长了7.35%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品或服务的市场需求有所提升。

净利润大幅下滑53.16%，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为5,250,023.96元，而上年同期为11,208,866.51元，同比减少53.16%。净利润的大幅下降，反映出公司盈利能力面临较大挑战。

扣非净利润下滑53.21%，主业盈利受冲击

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,960,036.39元，上年同期为10,601,308.66元，减少53.21%。这意味着公司核心业务的盈利能力受到较大冲击，可能存在市场竞争加剧、成本上升等问题。

基本每股收益降至0.01元，股东收益减少

基本每股收益为0.01元/股，上年同期为0.03元/股，下降66.67%。这直接导致股东的每股收益减少，对股东回报产生不利影响。

扣非每股收益同样下滑，核心业务贡献降低

由于扣非净利润的下降，扣非每股收益也相应减少，进一步说明公司核心业务对每股收益的贡献在降低。虽然报告未给出具体扣非每股收益数据，但从扣非净利润的变动趋势可推断其下滑态势。

应收账款有所变化，关注回款风险

报告期末应收账款为100,683,641.34元，期初为84,070,883.80元。应收账款的增加，可能会加大公司的回款风险，若不能及时收回，可能会影响公司的资金周转和财务状况。

应收票据减少，资金回笼方式改变

应收票据期末余额为11,661,931.85元，期初为14,211,396.01元，减少了2,549,464.16元。这可能意味着公司在资金回笼方面，票据结算方式的使用有所减少，或票据到期兑付等原因导致余额下降。

加权平均净资产收益率降至0.42%，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.42%，上年同期为0.90%，下降了0.48%。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。

存货有所增加，关注库存管理

存货期末余额为86,989,848.19元，期初为77,148,648.28元，增加了9,841,199.91元。存货的增加可能会占用公司更多资金，同时存在存货跌价风险，需关注公司库存管理策略。

销售费用微降，市场推广力度或调整

销售费用为2,731,149.40元，上年同期为2,798,205.37元，减少了67,055.97元，降幅为2.4%。销售费用的微降，可能意味着公司对市场推广力度进行了一定调整。

管理费用略减，运营成本控制有成效

管理费用为19,201,494.78元，上年同期为19,662,001.37元，减少了460,506.59元，降幅为2.34%。表明公司在运营成本控制方面取得了一定成效。

财务费用上升，关注资金成本

财务费用为652,349.45元，上年同期为468,526.08元，增加了183,823.37元，增幅为39.23%。财务费用的上升，可能是由于公司借款利息增加等原因导致资金成本上升。

研发费用大增72.87%，加大创新投入

研发费用为4,613,780.68元，上年同期为2,668,916.40元，增加了1,944,864.28元，增幅达72.87%。显示公司加大了研发投入，注重产品创新和技术升级，但短期内可能会对利润产生一定压力。

经营现金流净额增加34.45%，经营获现能力提升

经营活动产生的现金流量净额为 - 22,406,372.64元，虽仍为负数，但较上年同期的 - 34,184,709.75元增加了34.45%。主要原因是报告期公司销售货物收到的现款比例增加，表明公司经营获现能力有所提升。

投资现金流净额减少810.45%，投资支出加大

投资活动产生的现金流量净额为 - 8,054,787.03元，上年同期为 - 884,701.22元，减少了810.45%。主要是报告期公司支付树脂车间改造提升项目建设款影响，反映出公司在固定资产投资方面支出加大。

筹资现金流净额增长240.21%，资金筹集增加

筹资活动产生的现金流量净额为2,164,154.16元，上年同期为 - 1,543,515.97元，增长了240.21%。主要是公司取得借款收到现金3,476,000.00元，显示公司在本季度加大了资金筹集力度。

综合来看，重庆三峡油漆在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润大幅下滑，且多项财务指标变动较大。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险。

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