转自：南京晨报

利好政策推动游戏产业发展

中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》指出，将中华优秀传统文化融入产品设计，支持开发原创知识产权（IP）品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”国内外增量市场。

许吟倩表示，近年来，游戏和短剧出海通过数字化的创新形势、互动性体验、情感共鸣和技术赋能，为中华优秀传统文化的国际传播开辟了新路径。《黑神话：悟空》凭借丰富的故事内容和硬核的战斗机制，以互动体验打破文化壁垒，激发了海外用户对中华文化的好奇与探索。《原神》等游戏通过内容的持续更新，吸引大批海外用户的长期关注。

潮玩IP公司业绩表现优异，关注AI+IP赋能

许吟倩表示，上周，上海卡游有限公司在港交所再次递交招股书，拟在香港IPO上市。招股书显示， 2024年卡游实现营业收入100.57亿元，经调整净利润为44.66亿元，业绩增长迅猛，主要是集换式卡牌为公司贡献业绩。2024年公司毛利率为67.3%，高于泡泡玛特和名创优品。4月22日，泡泡玛特发布一季度经营情况，一季度整体收益同比增长165%—170%，其中中国收益同比增长95%—100%，海外收益同比增长475%—480%。国内集换式卡牌市场正处于高速成长期，泡泡玛特在海外市场拓展迅速，建议关注潮玩IP相关公司。

一季度影视行业表现优异，关注五一档和暑期档

2025年一季度全国电影票房243.88亿元，主要受益于《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》等春节档电影的推动，已经公布一季报的上市公司中出品方和影院业绩都有卓越表现。目前，共11部电影定档2025五一档上映。由马丽主演，讲述草根女性创业逆袭的喜剧《水饺皇后》位列预售票房榜第一；由刘德华、欧豪等主演，聚焦金融犯罪谜案的悬疑动作片《猎金游戏》预售位列第二，揭露网红直播乱象的喜剧《人生开门红》位列第三，密切关注五一档和暑期档的优质影片。

许吟倩给广大投资者的建议：调整关注四条投资主线：一、关注2025年产品储备丰富，业绩有所改善及海外业务拓展优异的龙头公司；二、关注高股息出版板块；三、一季度电影市场表现强劲，关注五一档及后续电影上映情况；四、随着模型能力边际持续提升，持续跟踪生成式AI技术应用落地情况，AI应用有望放大IP属性，建议关注潮玩IP行业。

风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期。

（以上内容仅供参考，不作为投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。）

南京晨报/爱南京记者 许崇静