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4月23日，则成电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.92亿元，同比增长28.14%；归母净利润为2581.54万元，同比下降2.75%；扣非归母净利润为2256.93万元，同比增长6.74%；基本每股收益0.2612元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2117.78万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对则成电子2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.92亿元，同比增长28.14%；净利润为2581.54万元，同比下降2.75%；经营活动净现金流为4008.87万元，同比下降31.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.14%，净利润同比下降2.75%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长54.77%，营业收入同比增长28.14%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.14%，经营活动净现金流同比下降31.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.67%，同比下降3.01%；净利率为6.59%，同比下降24.1%；净资产收益率（加权）为5.03%，同比下降5.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.67%，同比下降3.01%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.59%，同比大幅下降24.1%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.17%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为88.61%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为35.87%，同比增长16.2%；流动比率为1.41，速动比率为1.09；总债务为1.29亿元，其中短期债务为7686.33万元，短期债务占总债务比为59.38%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.99，1.96，1.41，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为95.1万元，较期初变动率为42.12%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.11%、0.2%、0.28%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.12%，营业成本同比增长29.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为99.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.7亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.6亿元、0.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6，同比增长9.81%；存货周转率为3.78，同比增长53.5%；总资产周转率为0.51，同比增长25.18%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长35.78%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.36、1.13、1.06，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长234.32%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为331.7万元，较期初增长71.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长26.4%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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