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4月22日，联得装备发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.96亿元，同比增长15.63%；归母净利润为2.43亿元，同比增长37.06%；扣非归母净利润为2.29亿元，同比增长40.92%；基本每股收益1.36元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联得装备2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.96亿元，同比增长15.63%；净利润为2.42亿元，同比增长37.52%；经营活动净现金流为7128.89万元，同比下降41.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为241.29%，130.45%，37.06%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为217.31%，173.48%，40.92%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.63%，经营活动净现金流同比下降41.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.8亿元、1.2亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.295低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.38、0.7、0.29，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.18%，同比增长9.11%；净利率为17.33%，同比增长18.93%；净资产收益率（加权）为13.63%，同比增长21.59%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.75%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为30.41%，同比下降32.69%；流动比率为2.13，速动比率为1.35；总债务为4.22亿元，其中短期债务为4.14亿元，短期债务占总债务比为98.16%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.11、0.09，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-2.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比下降0.53%；存货周转率为1.24，同比增长10.9%；总资产周转率为0.48，同比增长12.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.8%、18.02%、21.67%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.3亿元，较期初增长113.65%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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