安信新常态股票季报解读：份额赎回近8000万份，净值增长率落后业绩基准2.24%
2025年第一季度，安信新常态沪港深精选股票型证券投资基金（简称“安信新常态股票”）披露季报。报告期内，基金份额赎回近8000万份，份额净值增长率落后业绩比较基准2.24%，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额利润均实现增长
本期利润增长超千万
报告期内，安信新常态股票A本期已实现收益8,632,031.35元，本期利润14,599,465.21元；安信新常态股票C本期已实现收益3,758,215.76元，本期利润7,418,747.54元 。两类份额本期利润较过往均有超千万元增长，显示出较好的盈利能力。
| 主要财务指标 | 安信新常态股票A | 安信新常态股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,632,031.35 | 3,758,215.76 |
| 本期利润（元） | 14,599,465.21 | 7,418,747.54 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0560 | 0.0606 |
| 期末基金资产净值（元） | 518,293,721.01 | 186,049,387.22 |
| 期末基金份额净值 | 1.6989 | 1.6729 |
加权平均基金份额本期利润可观
安信新常态股票A加权平均基金份额本期利润为0.0560元，C类为0.0606元，为投资者带来一定收益。期末基金资产净值A类为518,293,721.01元，C类为186,049,387.22元 ，期末基金份额净值A类1.6989元，C类1.6729元。
基金净值表现：短期落后业绩比较基准
近三月净值增长率落后
过去三个月，安信新常态股票A净值增长率为3.83%，业绩比较基准收益率为6.07%，落后2.24%；C类净值增长率3.73%，同样落后业绩比较基准2.34%。这表明在短期市场环境下，基金表现未达业绩比较基准。
| 阶段 | 安信新常态股票A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.83% | 0.94% | 6.07% | 1.07% | -2.24% |
| 过去六个月 | -1.24% | 1.25% | 3.18% | 1.15% | -4.42% |
| 过去一年 | 15.41% | 1.27% | 22.75% | 1.09% | -7.34% |
| 自基金合同生效起至今 | 128.07% | 1.34% | 7.98% | 1.07% | 120.09% |
| 阶段 | 安信新常态股票C | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.73% | 0.94% | 6.07% | 1.07% | -2.34% |
| 过去六个月 | -1.38% | 1.25% | 3.18% | 1.15% | -4.56% |
| 过去一年 | 15.02% | 1.27% | 22.75% | 1.09% | -7.73% |
| 过去三年 | 8.05% | 1.26% | 1.77% | 1.10% | 6.28% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.60% | 1.30% | -16.61% | 1.10% | 30.21% |
长期表现分化
从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率达128.07%，大幅领先业绩比较基准；而C类自2021年3月17日新增以来，至报告期末增长率为13.60%，虽高于业绩比较基准，但整体增长幅度与A类差异较大。
投资策略与运作：受地缘冲突和AI产业链影响
市场主线影响投资节奏
一季度，中美地缘冲突和全球AI产业链发展主导市场交易。季初受美国关税政策影响，权益市场普跌；1月下旬后，国内deepseek出世及制造业PMI反弹，带动权益市场在AI应用和机器人产业链引领下大幅反弹；季末全球贸易冲突升温，海外权益市场回调拖累A股，红利资产受青睐。基金运作紧跟市场节奏，在不同阶段面临不同挑战与机遇。
基金业绩表现：未达同期业绩比较基准
份额净值增长率低于业绩基准
截至报告期末，安信新常态股票A基金份额净值为1.6989元，本报告期基金份额净值增长率为3.83%；C基金份额净值为1.6729元，本报告期基金份额净值增长率为3.73%；同期业绩比较基准收益率为6.07%。基金业绩未达同期业绩比较基准，或因市场波动及投资策略调整影响。
基金资产组合：权益投资占比超八成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产710,077,281.02元，其中权益投资596,207,414.46元，占比83.96%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计109,077,291.59元，占比15.36%；其他资产4,792,574.97元，占比0.67%。权益投资占主导，显示基金对股票市场的看好，但也意味着受股票市场波动影响大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 596,207,414.46 | 83.96 |
| 其中：股票 | 596,207,414.46 | 83.96 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 109,077,291.59 | 15.36 |
| 其他资产 | 4,792,574.97 | 0.67 |
| 合计 | 710,077,281.02 | 100.00 |
港股投资占比达三成
通过港股通交易机制投资的港股市值为218,606,390.53元，占净值比例31.04%，显示基金对港股市场的布局，丰富投资组合的同时，也面临港股市场特有的风险。
股票投资组合：行业分布较分散
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，金融业公允价值66,000,599.04元，占基金资产净值比例9.37%；房地产业21,594,787.06元，占比3.07% 。整体行业分布较分散，降低单一行业风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 4,546,395.00 | 0.65 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,766,911.47 | 0.82 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 83,913.34 | 0.01 |
| J | 金融业 | 66,000,599.04 | 9.37 |
| K | 房地产业 | 21,594,787.06 | 3.07 |
| L | 租赁和商务服务业 | 6,366,438.00 | 0.90 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 5,400,109.94 | 0.77 |
| 合计 | 377,601,023.93 | 53.61 |
港股通投资行业分布
港股通投资股票中，房地产行业公允价值110,407,110.82元，占比15.68%；金融行业61,513,051.62元，占比8.73% 。不同市场行业配置差异，体现基金投资策略的多样性。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | 22,461,073.13 | 3.19 |
| 非日常生活消费品 | 2,041,632.18 | 0.29 |
| 医疗保健 | 5,950,924.62 | 0.84 |
| 金融 | 61,513,051.62 | 8.73 |
| 通讯业务 | 8,815,979.56 | 1.25 |
| 公用事业 | 7,416,618.60 | 1.05 |
| 房地产 | 110,407,110.82 | 15.68 |
| 合计 | 218,606,390.53 | 31.04 |
股票投资明细：前十股票占净值近四成
石头科技占比近8%
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，石头科技占比7.87%，为第一大重仓股。前十股票投资明细显示，基金对部分个股集中度较高，前十大股票占基金资产净值比例近四成，个股表现对基金净值影响大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688169 | 石头科技 | 228,080 | 55,464,494.40 | 7.87 |
| 2 | 601668 | 中国建筑 | 7,132,084 | 37,514,761.84 | 5.33 |
| 6 | 601939 | 建设银行 | 1,605,700 | 14,178,331.00 | 2.01 |
| 7 | 00688 | 中国海外发展 | 1,954,500 | 25,071,030.17 | 3.56 |
| 8 | 600048 | 保利发展 | 2,614,381 | 21,594,787.06 | 3.07 |
| 9 | 03900 | 绿城中国 | 2,062,000 | 20,931,630.06 | 2.97 |
| 10 | 02328 | 中国财险 | 1,378,000 | 18,286,467.06 | 2.60 |
部分发行主体有违规情况
投资的前十名证券中，中国建筑、宁波银行、中国财险发行主体在报告编制日前一年内有被监管部门处罚情况。虽投资符合内部流程，但相关风险仍需关注，或对公司未来经营和股价产生影响。
开放式基金份额变动：赎回近8000万份
两类份额均有赎回
报告期内，安信新常态股票A期初基金份额总额334,112,305.20份，赎回29,037,950.67份，期末305,074,354.53份；C期初158,813,446.02份，赎回47,600,826.65份，期末111,212,619.37份 。两类份额均出现赎回，或因投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素影响。
| 项目 | 安信新常态股票A | 安信新常态股票C |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 334,112,305.20 | 158,813,446.02 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 29,037,950.67 | 47,600,826.65 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 305,074,354.53 | 111,212,619.37 |
综合来看，2025年第一季度安信新常态股票基金在业绩表现、份额变动等方面呈现一定特点。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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