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4月22日，四川美丰发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为45.54亿元，同比增长9.1%；归母净利润为2.72亿元，同比下降28.97%；扣非归母净利润为2.02亿元，同比下降35.65%；基本每股收益0.4791元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为15.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川美丰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为45.54亿元，同比增长9.1%；净利润为2.85亿元，同比下降30.37%；经营活动净现金流为4.48亿元，同比增长21.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2亿元，同比大幅下降35.65%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.1%，净利润同比下降30.37%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.1%，销售费用同比变动41.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.41%，同比下降9.85%；净利率为6.26%，同比下降36.18%；净资产收益率（加权）为6.01%，同比下降35.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.62%、20.42%、18.41%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.97%，9.81%，6.26%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.79%，9.34%，6.01%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.39%，同比下降4.45%；流动比率为3.93，速动比率为3.37；总债务为3.01亿元，其中短期债务为2553.53万元，短期债务占总债务比为8.48%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.7%、5.79%、6.66%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为158.35%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为56.48，同比增长9.32%；存货周转率为6.8，同比下降0.27%；总资产周转率为0.8，同比增长4.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为10.36，6.82，6.8，存货周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长41.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.43%、2.06%、2.68%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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