4月21日16:00至18:00，润贝航科（001316）通过线上电话会的形式举办分析师会议，董事、副总经理、董事会秘书徐烁华，副总经理、财务总监于松松，证券事务代表邵晨等接待了天风证券、嘉实基金等80家机构的调研。会议就公司2024年度业绩概况、2025年度发展展望、航空器材国产化业务发展布局等问题进行了交流。

2024年营收增长10.14%，研发投入加大

2024年，润贝航科实现营业收入9.09亿元，较同期增长10.14%；实现归母净利润8852.46万元，较上年同期减少4.16%。尽管面临股权激励股份支付费用同比增长56%的压力，公司仍维持了较为稳定的利润水平。

在深化提高航空器材分销运营效率的同时，公司持续推进国产化业务。报告期内，国产化业务营业收入同比增长27.64%，研发费用同比2023年提高63.08%。截至2024年底，公司共有约2400个件号通过中国民航局相关适航认证，部分自研产品已写入中国商飞工艺材料产品批准书。

2025年“双轮驱动”，应对外部变化

2025年，润贝航科将继续坚定实施航空器材分销+国产化自研的“双轮驱动”战略，加速推进数字变革、提升整体运营效率，积极与客户沟通，对外部环境的变化快速作出反应，努力提升自研能力。

在分销方面，公司将密切关注政策及行业动态，通过完善产品结构、拓展不受影响的件号、开发新业务等方式，减少对经营情况的影响；国产化自研业务方面，公司将重视研发投入，建立一支高素质、对标国际水平的研发人员队伍，加快取证进度和市场推广力度，努力提高自研业务规模。

国产替代产品已批量销售，出海探索本地化服务

润贝航科深耕民航业多年，在航空材料开发、适航认证体系上取得了一定竞争优势。公司国产航空器材销售现阶段主要集中于航空公司及飞机维修公司，可以等效替代波音飞机、空客飞机的原厂航空器材，部分国产化航空器材已经写入中国商飞的材料规范手册。目前已形成批量销售的航空器材国产化替代产品包括客舱零部件、货舱零部件、高分子材料类等。

面对外部环境变化，公司从多方面对冲或减少影响，包括密切关注行业动态、与供应商和客户充分沟通并备货、在协议中设置价格调整条款、完善产品结构等。同时，部分进口产品成本提高也给公司国产化业务带来增长。

国内航空器材供应商资质认证涉及民航局和飞机制造原厂两个体系，润贝航科是行业内少数拥有分销+自研双资质体系的公司，在资质方面壁垒较高。公司上下游客户众多，具有集聚优势，将继续增强核心竞争力。

在出海业务布局上，公司主要由香港子公司团队负责海外客户开发、交付和服务。随着国产飞机出海，海外业务团队积极探索本地化服务模式，努力让分销、自研业务与国产民机“出海”战略一同“走出去”。

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