泰信天天收益货币季报解读：份额总额135.46亿份，本期利润9784.72万元
货币基金以其低风险、流动性强的特点，一直是稳健型投资者的心头好。近日，泰信天天收益货币市场基金发布2025年第1季度报告，各项数据表现如何？对投资者又有哪些启示？本文将为您深度解读。
主要财务指标：本期利润9784.72万元
泰信天天收益货币市场基金本期利润为9784.72万元，其中泰信天天收益A为60.35万元，泰信天天收益B为9724.36万元，泰信天天收益E为84.67元 。期末基金资产净值方面，A类为1.75亿元，B类为133.70亿元，E类为2.39万元。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润金额相等。需注意，上述业绩指标未包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
| 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 泰信天天收益A | 603,513.20 | 603,513.20 | 175,388,233.74 |
| 泰信天天收益B | 97,243,551.48 | 97,243,551.48 | 13,370,444,671.40 |
| 泰信天天收益E | 84.67 | 84.67 | 23,868.76 |
基金净值表现：B类近三月收益领先
份额净值收益率与业绩比较基准对比
近三个月，泰信天天收益B的净值收益率为0.3952%，高于业绩比较基准收益率0.3375%，差值达0.0577% ，表现较为突出；泰信天天收益A净值收益率为0.3358%，略低于业绩比较基准，差值 -0.0017%；泰信天天收益E净值收益率0.3560%，高于业绩比较基准0.0185%。从长期数据看，各阶段三类基金净值收益率大多高于业绩比较基准，显示出较好的收益获取能力。
| 阶段 | 泰信天天收益A | 泰信天天收益B | 泰信天天收益E | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值收益率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值收益率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值收益率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.3358% | 0.0008% | 0.3375% | 0.0000% | -0.0017% | 0.0008% | 0.3952% | 0.0008% | 0.3375% | 0.0000% | 0.0577% | 0.0008% | 0.3560% | 0.0008% | 0.3375% | 0.0000% | 0.0185% | 0.0008% |
| 过去六个月 | 0.7132% | 0.0007% | 0.6825% | 0.0000% | 0.0307% | 0.0007% | 0.8337% | 0.0007% | 0.6825% | 0.0000% | 0.1512% | 0.0007% | 0.7536% | 0.0007% | 0.6825% | 0.0000% | 0.0711% | 0.0007% |
| 过去一年 | 1.5638% | 0.0009% | 1.3687% | 0.0000% | 0.1951% | 0.0009% | 1.8076% | 0.0009% | 1.3687% | 0.0000% | 0.4389% | 0.0009% | 1.6447% | 0.0009% | 1.3687% | 0.0000% | 0.2760% | 0.0009% |
| 过去三年 | 5.7413% | 0.0011% | 4.1100% | 0.0000% | 1.6313% | 0.0011% | 6.5036% | 0.0010% | 4.1100% | 0.0000% | 2.3936% | 0.0010% | 5.8735% | 0.0010% | 4.1100% | 0.0000% | 1.7635% | 0.0010% |
| 过去五年 | 10.0669% | 0.0013% | 6.8437% | 0.0000% | 3.2232% | 0.0013% | 11.3929% | 0.0013% | 6.8437% | 0.0000% | 4.5492% | 0.0013% | 10.1970% | 0.0013% | 6.8437% | 0.0000% | 3.3533% | 0.0013% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.5435% | 0.0028% | 12.1537% | 0.0000% | 10.3898% | 0.0028% | 22.6004% | 0.0028% | 12.1537% | 0.0000% | 10.4467% | 0.0028% | 22.6004% | 0.0028% | 12.1537% | 0.0000% | 10.4467% | 0.0028% |
累计净值收益率变动
自基金合同生效以来，泰信天天收益货币市场基金累计净值收益率变动整体趋势向上，且高于同期业绩比较基准收益率变动，反映出基金长期的盈利能力。不过，投资者仍需关注市场波动对未来收益的潜在影响。
投资策略与运作：平衡流动性与收益
年初至3月中旬，央行多举措引导资金利率抬升，债市调整；3月下旬央行投放积极，债市有所修复。泰信天天收益基金本季度保持中性配置与久期策略，在规避流动性风险和信用风险前提下，为投资者谋求合理收益。这种策略注重资产的稳健性，符合货币基金的定位，但在市场波动较大时，收益提升空间可能受限。
基金业绩表现：B类略胜一筹
本报告期内，泰信天天收益A基金份额净值收益率为0.3358%，泰信天天收益B为0.3952%，泰信天天收益E为0.3560%，同期业绩比较基准收益率为0.3375%。泰信天天收益B表现相对突出，小幅超越业绩比较基准，为投资者带来了较好的回报。但货币基金收益相对稳定且波动较小，投资者应从长期角度看待收益情况。
资产组合情况：固定收益投资占比70.96%
报告期末，基金总资产中固定收益投资金额为98.08亿元，占比70.96%，其中债券投资98.08亿元，未持有资产支持证券。买入返售金融资产无余额。债券回购融资余额2.70亿元，占基金资产净值比例1.99% ，且债券正回购资金余额未超资产净值20%。投资组合平均剩余期限76天，最高92天，最低62天，未超120天，平均剩余存续期也未超240天，整体资产配置较为稳健，符合货币基金流动性管理要求。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 固定收益投资 | 9,808,324,915.80 | 70.96 |
| 其中：债券 | 9,808,324,915.80 | 70.96 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 报告期末债券回购融资余额 | 270,029,589.04 | 1.99 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - |
债券投资组合：同业存单占比近半
从债券品种看，同业存单摊余成本65.75亿元，占基金资产净值比例48.54%，为主要配置品种；企业短期融资券占比11.14%，金融债券（均为政策性金融债）占比9.74%，中期票据占比2.99%，未持有国家债券、央行票据和企业债券。前十大债券投资明细中，多为政策性金融债和银行同业存单，信用风险相对较低。
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,319,396,608.87 | 9.74 |
| 其中：政策性金融债 | 1,319,396,608.87 | 9.74 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,509,105,153.94 | 11.14 |
| 6 | 中期票据 | 405,131,487.32 | 2.99 |
| 7 | 同业存单 | 6,574,691,665.67 | 48.54 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 9,808,324,915.80 | 72.41 |
| 10 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
基金份额变动：整体规模有所下降
报告期初，基金份额总额为289.90亿份，期末为135.46亿份，整体规模有所下降。其中，泰信天天收益A期初1.85亿份，期末1.75亿份；泰信天天收益B期初288.05亿份，期末133.70亿份；泰信天天收益E期初2.38万份，期末2.39万份。期间申购份额合计332.67亿份，赎回份额合计487.02亿份，赎回规模大于申购规模，或反映部分投资者在本季度调整了投资策略。
| 项目 | 泰信天天收益A | 泰信天天收益B | 泰信天天收益E |
|---|---|---|---|
| 报告期初基金份额总额（份） | 184,561,651.39 | 28,805,424,839.92 | 23,784.01 |
| 报告期间基金总申购份额（份） | 325,833,270.97 | 33,267,167,321.76 | 84.75 |
| 报告期间基金总赎回份额（份） | 335,006,688.62 | 48,702,147,490.28 | - |
| 报告期末基金份额总额（份） | 175,388,233.74 | 13,370,444,671.40 | 23,868.76 |
综合来看，泰信天天收益货币市场基金在2025年第一季度保持了较为稳健的运作，在控制风险的基础上为投资者带来了一定收益。不过，基金份额规模的下降以及市场环境的不确定性，仍需投资者持续关注。在投资决策时，应结合自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产。
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