鹰眼预警：德邦科技营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，德邦科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.67亿元，同比增长25.19%；归母净利润为9742.91万元，同比下降5.36%；扣非归母净利润为8365.7万元，同比下降4.56%；基本每股收益0.69元/股。
公司自2022年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7801.17万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德邦科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.67亿元，同比增长25.19%；净利润为9752.63万元，同比下降2.78%；经营活动净现金流为3.79亿元，同比增长874.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.19%，净利润同比下降2.78%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.29亿 | 9.32亿 | 11.67亿 |
| 净利润（元） | 1.21亿 | 1亿 | 9752.63万 |
| 营业收入增速 | 58.9% | 0.37% | 25.19% |
| 净利润增速 | 59.35% | -17.3% | -2.78% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.55%，同比下降5.61%；净利率为8.36%，同比下降22.34%；净资产收益率（加权）为4.3%，同比下降6.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.29%、29.19%、27.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 30.29% | 29.19% | 27.55% |
| 销售毛利率增速 | -12.26% | -3.64% | -5.61% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.06%，10.76%，8.36%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 13.06% | 10.76% | 8.36% |
| 销售净利率增速 | 0.28% | -17.61% | -22.34% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 11.97% | 4.6% | 4.3% |
| 净资产收益率增速 | -16.93% | -61.57% | -6.52% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.97%，4.6%，4.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 11.97% | 4.6% | 4.3% |
| 净资产收益率增速 | -16.93% | -61.57% | -6.52% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 8.23% | 4.37% | 4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.2%，同比增长34.02%；流动比率为3.2，速动比率为2.92；总债务为1.86亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.42，3.72，3.2，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 6.42 | 3.72 | 3.2 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.87、2.4、1.56，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.87 | 2.4 | 1.56 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.11%、5.42%、8.05%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 1.12亿 | 1.24亿 | 1.86亿 |
| 净资产（元） | 22.01亿 | 22.87亿 | 23.1亿 |
| 总债务/净资产 | 5.11% | 5.42% | 8.05% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为66.08%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 890.84万 |
| 本期预付账款（元） | 1479.55万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.08%，营业成本同比增长28.09%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 79.61% | -42.88% | 66.08% |
| 营业成本增速 | 69.17% | 1.96% | 28.09% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为88.27%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1026.09万 |
| 本期其他应付款（元） | 1931.87万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.57，同比增长31.63%；存货周转率为5.03，同比增长21.12%；总资产周转率为0.41，同比增长16.73%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长93.97%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 3.45亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.7亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.51、2.7、1.74，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.29亿 | 9.32亿 | 11.67亿 |
| 固定资产（元） | 2.65亿 | 3.45亿 | 6.7亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.51 | 2.7 | 1.74 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长35.87%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1398万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1899.43万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长39.25%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 4909.9万 | 5272.92万 | 7342.33万 |
| 销售费用增速 | 7.83% | 7.39% | 39.25% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.29%、5.66%、6.29%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 4909.9万 | 5272.92万 | 7342.33万 |
| 营业收入（元） | 9.29亿 | 9.32亿 | 11.67亿 |
| 销售费用/营业收入 | 5.29% | 5.66% | 6.29% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长35.63%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 5828.55万 | 7138.92万 | 9682.49万 |
| 管理费用增速 | 26.17% | 22.48% | 35.63% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.63%，营业收入同比增长25.19%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 58.9% | 0.37% | 25.19% |
| 管理费用增速 | 26.17% | 22.48% | 35.63% |
点击德邦科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。