Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，大东方发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为36.43亿元，同比增长3.08%；归母净利润为4363.8万元，同比下降72.97%；扣非归母净利润为-3884.39万元，同比下降357.07%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2002年6月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为23.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大东方2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为36.43亿元，同比增长3.08%；净利润为6887.41万元，同比下降57.88%；经营活动净现金流为2.45亿元，同比下降33.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降72.97%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降357.07%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.08%，净利润同比下降57.88%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.7亿元，扣非净利润为-0.4亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.08%，经营活动净现金流同比下降33.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.13%，同比下降9.3%；净利率为1.89%，同比下降59.13%；净资产收益率（加权）为1.32%，同比下降72.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.79%、16.68%、15.13%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.19%，4.63%，1.89%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.09%，4.84%，1.32%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为87.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为38.24%，同比下降6.79%；流动比率为0.61，速动比率为0.47；总债务为9.07亿元，其中短期债务为8.98亿元，短期债务占总债务比为98.96%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.75%，营业成本同比增长5%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为40.58，同比增长11.12%；存货周转率为11.4，同比增长10.58%；总资产周转率为0.63，同比增长0.95%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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