2025年4月，新天科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入890,115,632.86元，同比下降18.07%；归属于上市公司股东的净利润为191,611,664.24元，同比下降10.49%。值得注意的是，公司资产减值损失同比变动达 -2,891.70%，营业外支出同比变动310.51%，这两项数据变化幅度较大，反映出公司在经营过程中面临一定挑战。

关键财务指标解读

营收下滑，市场拓展遇阻

2024年公司营业收入为890,115,632.86元，较上年的1,086,382,704.12元下降18.07%。从业务板块来看，智能计量表行业收入882,695,003.42元，占比99.17%，同比下降18.49%；其他业务收入7,420,629.44元，占比0.83%，同比增长116.70%。虽然其他业务收入增长显著，但因其基数较小，难以弥补智能计量表行业收入下滑带来的影响。从地区分布看，国内多个地区收入均有不同程度下降，国外地区收入35,352,687.57元，同比增长22.71%，显示出海外市场有一定拓展成果，但整体仍不足以拉动营收增长。

净利润下降，盈利能力承压

归属于上市公司股东的净利润为191,611,664.24元，较去年的214,056,137.01元下降10.49%。净利润的下滑一方面源于营业收入的减少，另一方面，成本费用的控制效果对净利润也有影响。尽管公司在部分费用上有所缩减，但整体盈利能力仍面临压力。

扣非净利润降幅明显，主业盈利受冲击

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为152,304,435.11元，与2023年的220,887,443.84元相比，下降31.05%。这表明公司主营业务的盈利能力受到较大冲击，非经常性损益对净利润的影响较为显著。公司需进一步聚焦主业，提升核心业务的市场竞争力和盈利能力。

基本每股收益与扣非每股收益均下降

基本每股收益为0.1679元/股，较上年的0.1850元/股下降9.24%；扣非每股收益同样下降，反映出公司每股盈利水平的降低，对投资者的回报减少，在资本市场上的吸引力可能随之下降。

费用分析

销售费用：略有下降，市场推广策略或调整

销售费用为107,632,354.62元，较上年的120,498,930.71元下降10.68%。其中职工薪酬48,505,534.87元，同比下降13.98%，差旅费14,092,842.14元，与上年基本持平。销售费用的下降可能意味着公司在市场推广策略上有所调整，在控制费用的同时，如何保持市场份额和销售增长是公司需要关注的问题。

管理费用：有所降低，运营效率待提升

管理费用54,488,090.40元，较2023年的62,114,411.57元下降12.28%。各项明细费用中，职工薪酬19,041,790.02元，同比下降7.01%；业务招待费5,950,037.82元，同比下降41.61%。管理费用的降低可能是公司优化管理流程、控制开支的结果，但也需关注是否会对公司的运营效率和长期发展产生影响。

财务费用：负向增长，资金管理有成效

财务费用为 -14,200,228.35元，去年为 -12,069,623.39元，同比下降17.65%。主要原因是利息收入12,895,932.36元，利息收入的增加表明公司在资金管理上有一定成效，合理的资金安排使得公司获得了更多的利息收益。

研发费用：投入减少，创新步伐或放缓

研发费用83,365,090.54元，较上年的91,778,197.62元下降9.17%。尽管研发投入占营业收入的比例仍达9.37%，但研发费用的减少可能会影响公司未来的创新能力和产品竞争力。在行业技术快速发展的背景下，如何在控制费用的同时保持创新动力，是公司面临的挑战。

现金流状况

经营活动现金流净额减少，经营获现能力降低

经营活动产生的现金流量净额为178,244,061.30元，较上年的228,379,078.37元下降21.95%。经营活动现金流入小计1,002,533,810.19元，同比下降16.47%；现金流出小计824,289,748.89元，同比下降15.18%。这表明公司经营活动获取现金的能力有所降低，可能与市场销售下滑、客户付款周期变长等因素有关。

投资活动现金流净额转负，投资支出增加

投资活动产生的现金流量净额为 -52,454,923.68元，而上年为41,827,729.69元。投资活动现金流入小计3,581,318,733.01元，同比增长29.02%；现金流出小计3,633,773,656.69元，同比增长32.92%。投资支出的增加可能反映出公司在寻求新的发展机会或进行资产布局，但也需关注投资项目的回报情况。

筹资活动现金流净额流出，资金回笼压力大

筹资活动产生的现金流量净额为 -156,373,197.94元，上年为 -193,825,864.06元。筹资活动现金流出小计156,373,197.94元，同比下降19.32%。主要是分配股利、利润或偿付利息支付的现金102,301,100.69元，以及支付其他与筹资活动有关的现金54,072,097.25元。这显示公司在筹资方面面临一定压力，需要合理安排资金，确保资金链的稳定。

风险提示

1. 市场风险：营业收入的下降表明公司面临市场需求变动、竞争加剧等风险。尽管公司在智慧能源信息化领域有一定技术和市场优势，但行业竞争激烈，若不能持续提升产品竞争力、拓展市场份额，可能影响公司未来发展。
2. 研发风险：研发费用的减少可能影响公司创新能力，在行业技术快速更新的背景下，若不能及时推出符合市场需求的新产品，公司可能面临产品竞争力下降的风险。
3. 投资风险：投资活动现金流出增加，投资项目能否带来预期回报存在不确定性。若投资决策不当，可能导致资金浪费，影响公司财务状况和盈利能力。

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