华泰证券认为,标普500指数目前42个月周期(基钦周期)和100个月周期(朱格拉周期)处于下行状态,200个月周期(库兹涅茨周期)处于底部。另外,2022年以来,全球资产相关性特征发生改变、通胀问题长期化、美国债务约束逐渐显现,基本确认进入康波下行阶段,因此美股面临基钦周期下行、朱格拉周期下行和康波周期下行三周期共振的局面。
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