Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，先进数通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为22.2亿元，同比下降18.92%；归母净利润为3846.68万元，同比下降75.64%；扣非归母净利润为3787.31万元，同比下降75.18%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.18元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对先进数通2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.2亿元，同比下降18.92%；净利润为3846.68万元，同比下降75.64%；经营活动净现金流为3.59亿元，同比增长513.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为22.2亿元，同比下降18.92%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降75.64%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降75.19%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、0.4亿元，同比变动分别为-31.62%、48.22%、-75.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.92%，销售费用同比变动13.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.8%，营业成本同比增长-19.2%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.8%，营业收入同比增长-18.92%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.92%，经营活动净现金流同比增长513.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.93%，同比增长1.57%；净利率为1.73%，同比下降69.95%；净资产收益率（加权）为2.35%，同比下降79.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.73%，同比大幅下降69.95%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.83%增长至17.93%，销售净利率由去年同期5.77%下降至1.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.35%，同比大幅下降79.4%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.79%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为64.92%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.89%，同比增长2.98%；流动比率为2.3，速动比率为1.33；总债务为5.47亿元，其中短期债务为5.47亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.18%、4.04%、4.49%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.01%，营业成本同比增长-19.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为370.34%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为158.11%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.3，同比增长2.01%；存货周转率为2.11，同比下降29.05%；总资产周转率为0.85，同比下降20.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.11，同比大幅下降29.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.15，1.07，0.85，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为30.04、28.46、19.36，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长81.23%，所得税费用为-697.3万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长263.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.49%、3.22%、4.26%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长114.5%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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