Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，慈星股份（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为22.18亿元，同比增长9.16%；归母净利润为2.84亿元，同比增长148.82%；扣非归母净利润为1.42亿元，同比增长112.15%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为7.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对慈星股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.18亿元，同比增长9.16%；净利润为2.91亿元，同比增长165.45%；经营活动净现金流为2.14亿元，同比增长81.6%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.16%，税金及附加同比变动-3.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.86%，营业成本同比增长5.55%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.86%，营业收入同比增长9.16%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.735低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.67%，同比增长8.83%；净利率为13.1%，同比增长143.17%；净资产收益率（加权）为9.19%，同比增长128.61%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为35.65%，同比下降8.91%；流动比率为1.66，速动比率为0.88；总债务为7.81亿元，其中短期债务为7.81亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.9亿元，较期初变动率为88.7%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.42，同比增长67.54%；存货周转率为1.29，同比下降12.85%；总资产周转率为0.45，同比增长3.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为20.65%、22.69%、26.89%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为997.1万元，较期初增长935.07%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长42.45%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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