鹰眼预警：利通科技营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月14日，利通科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.84亿元，同比下降0.32%；归母净利润为1.07亿元，同比下降19.82%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降21.31%；基本每股收益0.84元/股。
公司自2021年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5010.31万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利通科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.84亿元，同比下降0.32%；净利润为1.07亿元，同比下降19.73%；经营活动净现金流为1.4亿元，同比下降1.15%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.8亿元，同比下降0.32%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 4.85亿 | 4.84亿 |
| 营业收入增速 | 13.05% | 29.5% | -0.32% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为175.92%，60.78%，-19.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 8316.52万 | 1.34亿 | 1.07亿 |
| 归母净利润增速 | 175.92% | 60.78% | -19.82% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为201.47%，79.55%，-21.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 7182万 | 1.29亿 | 1.01亿 |
| 扣非归母利润增速 | 201.47% | 79.55% | -21.31% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、1.3亿元、1.1亿元，同比变动分别为175.66%、60.31%、-19.73%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 8308.76万 | 1.33亿 | 1.07亿 |
| 净利润增速 | 175.66% | 60.31% | -19.73% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-0.32%，销售费用同比变动22.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 4.85亿 | 4.84亿 |
| 销售费用（元） | 1503.6万 | 2350.86万 | 2885.59万 |
| 营业收入增速 | 13.05% | 29.5% | -0.32% |
| 销售费用增速 | 6.81% | 56.35% | 22.75% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.32%，税金及附加同比变动1.55%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 4.85亿 | 4.84亿 |
| 营业收入增速 | 13.05% | 29.5% | -0.32% |
| 税金及附加增速 | -20.43% | 193.37% | 1.55% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.93%，营业收入同比增长-0.32%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 13.05% | 29.5% | -0.32% |
| 应收账款较期初增速 | 4.33% | 7.31% | 40.93% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为43.26%，同比下降9.58%；净利率为22.1%，同比下降19.47%；净资产收益率（加权）为17.02%，同比下降31.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为43.26%，同比下降9.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 38% | 47.84% | 43.26% |
| 销售毛利率增速 | 47.38% | 25.9% | -9.58% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.9%，同比下降0.37%；流动比率为2.27，速动比率为1.62；总债务为3595.15万元，其中短期债务为3595.15万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为492.9万元，较期初变动率为82.65%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 269.85万 |
| 本期预付账款（元） | 492.86万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长82.65%，营业成本同比增长8.43%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 75.14% | -49.68% | 82.65% |
| 营业成本增速 | -5.56% | 8.94% | 8.43% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为82.72%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1495.29万 |
| 本期应付票据（元） | 2732.2万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.32，同比下降20.07%；存货周转率为2.15，同比增长8.23%；总资产周转率为0.58，同比下降13.11%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.32，同比大幅下降至20.07%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.44 | 6.65 | 5.32 |
| 应收账款周转率增速 | 12.6% | 22.34% | -20.07% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为165万元，较期初增长36.97%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 120.43万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 164.95万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长22.75%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1503.6万 | 2350.86万 | 2885.59万 |
| 销售费用增速 | 6.81% | 56.35% | 22.75% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.01%、4.84%、5.96%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1503.6万 | 2350.86万 | 2885.59万 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 4.85亿 | 4.84亿 |
| 销售费用/营业收入 | 4.01% | 4.84% | 5.96% |
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