平安双季鑫6个月持有债券财报解读：份额微增0.07%，净资产涨1%，净利润1388万，管理费192万
2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安双季鑫6个月持有期债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、收益及费用等方面呈现出一定变化，以下将对这些关键数据进行深入解读。
主要财务指标：净利润1388万，资产净值增长1%
本期利润与资产净值
报告显示，平安双季鑫6个月持有债券A本期利润为2,937,852.57元，C类为10,949,906.89元，两者合计实现本期利润13,887,759.46元。从资产净值来看，A类期末基金资产净值为290,458,820.47元，C类为1,184,698,953.06元，期末净资产合计1,475,157,773.53元 ，相较于基金合同生效日的1,460,218,242.69元，增长了14,939,530.84元，增幅约1%。
| 类别 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 平安双季鑫6个月持有债券A | 2,937,852.57 | 290,458,820.47 |
| 平安双季鑫6个月持有债券C | 10,949,906.89 | 1,184,698,953.06 |
收益指标
平安双季鑫6个月持有债券A本期加权平均净值利润率为1.02%，基金份额净值增长率为1.02%；C类本期加权平均净值利润率为0.93%，基金份额净值增长率为0.93%。这表明在报告期内，两类基金份额均实现了一定程度的增值，但与同期业绩比较基准收益率相比，仍存在差距。
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，平安双季鑫6个月持有债券A份额净值增长率为1.46%，业绩比较基准收益率为2.05%，差距为 -0.59%；C类份额净值增长率为1.41%，业绩比较基准收益率为2.05%，差距为 -0.64%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为1.02%，业绩比较基准收益率为2.23%，相差 -1.21%；C类份额净值增长率为0.93%，业绩比较基准收益率为2.23%，相差 -1.30%。
| 阶段 | 平安双季鑫6个月持有债券A | 平安双季鑫6个月持有债券C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.46% | 2.05% | -0.59% | 1.41% | 2.05% | -0.64% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.02% | 2.23% | -1.21% | 0.93% | 2.23% | -1.30% |
原因分析
2024年债券收益率震荡下行，央行调降政策利率30BP，尽管本基金积极做多债券，配置中高等级信用债和利率债，但可能由于市场波动、资产配置比例等因素，导致基金净值增长未能达到业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：债券市场机遇与挑战并存
投资策略
2024年债券收益率震荡下行，央行调降政策利率，在此背景下，本基金积极做多债券，配置中高等级信用债和利率债。
业绩表现
报告期内，平安双季鑫6个月持有债券A类基金份额净值1.0102元，基金份额净值增长率为1.02%；C类基金份额净值1.0093元，基金份额净值增长率为0.93%。虽然实现了正增长，但与业绩比较基准收益率2.23%相比，仍有提升空间。
费用分析：管理费192万，托管费32万
管理人报酬与基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为1,928,773.40元，其中应支付销售机构的客户维护费964,322.66元，应支付基金管理人的净管理费964,450.74元。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为321,462.20元，按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。
| 费用项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,928,773.40 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 964,322.66 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 964,450.74 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 321,462.20 |
投资组合：债券投资占比99.48%
资产组合情况
期末基金总资产为1,594,083,754.64元，其中固定收益投资1,585,728,885.48元，占基金总资产的比例为99.48%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计8,293,524.59元，占比0.52%；其他各项资产61,344.57元，占比0.00%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 1,585,728,885.48 | 99.48 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 8,293,524.59 | 0.52 |
| 其他各项资产 | 61,344.57 | 0.00 |
债券投资明细
从债券品种来看，国家债券公允价值96,482,158.36元，占基金资产净值比例为6.54%；金融债券539,930,593.09元，占比36.60%；企业债券51,155,145.21元，占比3.47%等。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，24北京银行CD100公允价值98,954,256.44元，占比6.71%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 96,482,158.36 | 6.54 |
| 金融债券 | 539,930,593.09 | 36.60 |
| 企业债券 | 51,155,145.21 | 3.47 |
份额持有人结构与变动：总份额微增0.07%
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为2,600户，其中A类478户，户均持有份额601,508.55份；C类2,152户，户均持有份额545,422.35份。两类基金份额均由个人投资者持有，机构投资者持有份额为0。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者持有份额 | 个人投资者持有份额 |
|---|---|---|---|---|
| 平安双季鑫6个月持有债券A | 478 | 601,508.55 | - | 287,521,085.77 |
| 平安双季鑫6个月持有债券C | 2,152 | 545,422.35 | - | 1,173,748,892.53 |
份额变动
平安双季鑫6个月持有债券A基金合同生效日份额总额为287,306,272.51份，报告期期末为287,521,085.77份，增加214,813.26份；C类基金合同生效日份额总额为1,172,911,970.18份，报告期期末为1,173,748,892.53份，增加836,922.35份。总份额从基金合同生效日的1,460,218,242.69份增长至1,461,269,978.30份，增幅约0.07%。
| 项目 | 平安双季鑫6个月持有债券A（份） | 平安双季鑫6个月持有债券C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额 | 287,306,272.51 | 1,172,911,970.18 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 287,521,085.77 | 1,173,748,892.53 |
风险与展望
风险提示
尽管本基金在报告期内实现了一定的收益和资产净值增长，但与业绩比较基准相比仍有差距。市场利率波动、信用风险等因素可能对基金净值产生影响。如投资的前十名证券的发行主体中，部分在报告编制日前一年内受到监管部门的公开谴责或处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注信用风险。
市场展望
目前经济基本面处于内需不足、弱复苏状态，央行货币政策保持支持性，对债券市场有一定支撑。然而，2025年开年债券市场抢跑宽松预期，各债券品种收益率水平处于低位，进一步下行空间受到制约，整体可能处于震荡行情。投资者需密切关注市场动态，合理调整投资策略。
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