华安中证500指数增强基金2024年年报解读：份额缩水11.38%，净资产下滑8.15%
华安中证500指数增强型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额减少11.38%，净资产合计下滑8.15%，净利润为328.27万元，较去年扭亏为盈，当期发生的基金应支付的管理费为15.89万元，较去年大幅下降77.92%。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下滑
本期利润实现转正
华安中证500指数增强A类份额本期利润为287.12万元，C类份额为41.15万元，而2023年A类份额亏损825.52万元，C类份额亏损1145.89万元，实现了扭亏为盈。从加权平均基金份额本期利润看，A类为0.0874，C类为0.0165 。本期加权平均净值利润率A类达10.90%，C类为2.04%，而2023年A类为 - 11.48%，C类为 - 11.38%。这表明基金在2024年的盈利能力有显著提升。
| 项目 | 2024年A类 | 2024年C类 | 2023年A类 | 2023年C类 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,871,238.70 | 411,507.54 | -8,255,199.49 | -11,458,918.37 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0874 | 0.0165 | -0.1082 | -0.1068 |
| 本期加权平均净值利润率 | 10.90% | 2.04% | -11.48% | -11.38% |
资产净值与份额变化
2024年末，华安中证500指数增强A类份额资产净值为2660.14万元，C类份额为2324.69万元。与2023年末相比，A类份额资产净值增长37.38%，C类份额下降33.39% 。从份额总额来看，2024年末基金份额总额为5806.95万份，较2023年末的6552.47万份减少了11.38%。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 资产净值变化率 | 2024年末份额（份） | 2023年末份额（份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 26,601,425.16 | 19,364,730.06 | 37.38% | 30,836,787.07 | 23,285,283.87 | 32.43% |
| C类 | 23,246,904.22 | 34,904,428.54 | -33.39% | 27,232,752.13 | 42,239,373.55 | -35.53% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期及长期表现
过去一年，华安中证500指数增强A类份额净值增长率为3.74%，C类份额为3.30%，而业绩比较基准增长率为5.24%，两类份额均跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 - 13.73%，C类份额为 - 14.64%，业绩比较基准增长率为 - 3.72%，同样跑输基准。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | A类增长率标准差 | 基准收益率 | 基准收益率标准差 | A类①－③ | A类②－④ | C类份额净值增长率 | C类增长率标准差 | C类①－③ | C类②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.74% | 1.66% | 5.24% | 1.73% | -1.50% | -0.07% | 3.30% | 1.66% | -1.94% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.73% | 1.21% | -3.72% | 1.29% | -10.01% | -0.08% | -14.64% | 1.21% | -10.92% | -0.08% |
波动分析
从净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类均为1.66%，基准收益率标准差为1.73%，表明基金净值波动与业绩比较基准波动相近，但整体跑输基准，投资者需关注其跟踪误差及超额收益获取能力。
投资策略与运作：量化策略应对市场挑战
市场环境与策略调整
2024年权益市场先抑后扬，年初小微盘股下跌后低位震荡，9月24日政策推动下迎来“V”型反转。主流量化策略面临春节前后小微盘流动性危机和9.24后市场短期极致反弹两次挑战。该基金坚持以量化基本面为核心投资框架，通过量化基本面策略构建基础配置组合，再用量化交易型策略提升交易频率获取短期收益。
业绩归因
尽管市场波动，基金通过策略调整实现盈利，但仍未跑赢业绩比较基准。后续需关注量化策略在不同市场环境下的适应性，以及能否持续优化以提升超额收益。
管理人展望：看好市场，坚持量化策略
宏观经济与市场展望
展望2025年，政策目标为维持经济平稳增长，应对外部冲击。管理人认为权益市场有稳定支撑，随着市场风险偏好和交易活跃度提升，对资本市场长期乐观。
基金策略展望
作为中证500指数增强基金管理人，将重点关注景气度模型，配合估值和交易模型，留意市场流动性对交易模型的冲击，坚持量化因子策略，争取为投资者获得长期稳定超额回报。投资者可关注其策略调整效果及对业绩的影响。
费用分析：管理费用大幅下降
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为15.89万元，较2023年的71.97万元大幅下降77.92%。支付基金管理人华安基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.60%的年费率计提。管理费用的大幅下降与基金资产净值的变动有关，投资者在选择基金时，费用也是重要考量因素，较低的管理费用在一定程度上可降低投资成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 158,922.66 | -77.92% |
| 2023年 | 719,701.12 | / |
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为7.01万元，较2023年的26.28万元下降73.33%。托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提。托管费的降低同样与资产净值变化相关，托管费的稳定收取为基金资产的安全运作提供保障。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 70,117.24 | -73.33% |
| 2023年 | 262,829.06 | / |
投资组合：股票投资占主导
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为4549.03万元，占基金总资产的90.84%，表明基金主要投资于股票市场。银行存款和结算备付金合计429.02万元，占8.57% ，其他各项资产29.77万元，占0.59%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 45,490,273.29 | 90.84 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,290,152.22 | 8.57 |
| 其他各项资产 | 297,735.23 | 0.59 |
股票投资行业分布
从行业分类看，指数投资中制造业占比最高，为41.54%，其次是金融业9.45%等；积极投资中制造业占11.05%，信息技术服务业占1.08%等。需关注行业分布的合理性及行业波动对基金净值的影响。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 20,705,047.95 | 41.54 | 5,510,032.83 | 11.05 |
| 金融业 | 4,709,944.00 | 9.45 | 414,239.00 | 0.83 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - | 538,871.53 | 1.08 |
份额持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共1564户，其中华安中证500指数增强A类620户，户均持有49736.75份，全部为个人投资者持有；C类944户，户均持有28848.25份，机构投资者持有份额占8.78%，个人投资者占91.22%。整体来看，个人投资者持有份额占比95.88%，是主要持有人。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额 | 个人占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华安中证500指数增强A | 620 | 49,736.75 | 0.00 | 0.00 | 30,836,787.07 | 100.00 |
| 华安中证500指数增强C | 944 | 28,848.25 | 2,390,673.58 | 8.78 | 24,842,078.55 | 91.22 |
| 合计 | 1,564 | 37,128.86 | 2,390,673.58 | 4.12 | 55,678,865.62 | 95.88 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人的从业人员持有A类份额244.37万份，占A类总份额的7.92%；合计持有244.37万份，占基金总份额的4.21%。其中基金经理持有A类份额超过100万份，显示出管理人对该基金的信心，但投资者仍需综合多因素评估基金。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
本报告期内，华安中证500指数增强A类期初份额2328.53万份，申购3608.37万份，赎回2853.22万份，期末3083.68万份；C类期初4223.94万份，申购4471.02万份，赎回5971.68万份，期末2723.28万份。整体来看，赎回份额多于申购份额，导致基金总份额减少11.38%，投资者赎回行为或受业绩等因素影响，后续需关注份额变动对基金运作的影响。
| 项目 | 华安中证500指数增强A（份） | 华安中证500指数增强C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 23,285,283.87 | 42,239,373.55 |
| 申购份额 | 36,083,697.60 | 44,710,208.47 |
| 赎回份额 | 28,532,194.40 | 59,716,829.89 |
| 期末份额 | 30,836,787.07 | 27,232,752.13 |
华安中证500指数增强基金在2024年虽实现盈利，但仍面临跑输业绩比较基准、份额减少等问题。投资者应结合自身风险偏好，关注基金投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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