华安添禧一年混合财报解读：份额缩水40%，净资产下滑38%，净利润扭亏为盈
华安添禧一年持有期混合型证券投资基金（简称“华安添禧一年混合”）近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度下滑，不过净利润成功扭亏为盈，同时管理费有所下降。这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和市场表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下滑
本期利润实现扭亏为盈
华安添禧一年混合2024年实现净利润9290073.94元，相比2023年的净亏损5675922.32元，实现了扭亏为盈。从各份额类别来看，A类份额本期利润为8914426.08元，C类份额为375647.86元。这一转变主要得益于投资收益的提升，2024年投资收益为9952584.83元，而2023年为 -1113810.00元。
| 年份 | 净利润（元） | A类份额本期利润（元） | C类份额本期利润（元） | 投资收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 9290073.94 | 8914426.08 | 375647.86 | 9952584.83 |
| 2023年 | -5675922.32 | -5282411.53 | -393510.79 | -1113810.00 |
净资产规模大幅下降
报告期末，基金净资产合计为141656354.56元，较上年度末的227421798.15元下滑了37.71%。其中，实收基金从235870165.44元减少至140721093.12元，减少了95149072.32元，降幅达40.34%。这主要是由于基金份额赎回导致，反映出投资者对该基金的持有意愿有所下降。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 141656354.56 | 227421798.15 | -85765443.59 | -37.71% |
| 实收基金 | 140721093.12 | 235870165.44 | -95149072.32 | -40.34% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年华安添禧一年混合A类份额净值增长率为4.43%，同期业绩比较基准增长率为6.38%；C类份额净值增长率为4.00%，同期业绩比较基准增长率同样为6.38%。从不同阶段来看，过去一年、过去六个月等多个阶段，该基金份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示出基金在投资运作上未能完全达到预期目标。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 4.43% | 6.38% | -1.95% |
| C类 | 4.00% | 6.38% | -2.38% |
净值表现原因分析
2024年中国宏观经济呈现U型走势，金融市场波动较大。债券市场持续下行，可转债在8月出现信用风波，A股市场也经历了多次起伏。本基金总体维持中性仓位，仓位主要集中在消费、科技、制造等板块，但市场风格轮动较快，可能导致基金未能及时跟上市场节奏，从而影响了净值表现。
投资策略与业绩表现：市场波动中寻求平衡
投资策略分析
2024年本基金采用大类资产配置、债券投资、股票投资等多种策略。在股票投资方面，仓位主要集中在消费、科技、制造等板块。然而，市场风格轮动频繁，年初市场热点在高分红等防御性板块，后期AI、低空经济等板块相对活跃，9月下旬后科技板块带动消费、周期等板块轮番上涨，基金可能面临板块配置与市场节奏不完全匹配的风险。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了净利润扭亏为盈，但跑输业绩比较基准。这可能与市场的复杂性和不确定性有关，同时也反映出基金在投资决策和资产配置上仍有优化空间。例如，在市场风格快速切换的情况下，基金的调仓速度可能不够及时，导致部分投资未能充分受益于市场上涨。
费用分析：管理费、托管费有所下降
管理费情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1582879.38元，较2023年的2304364.66元下降了31.39%。其中，应支付销售机构的客户维护费从1146142.27元降至787690.58元，应支付基金管理人的净管理费从1158222.39元降至795188.80元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1582879.38 | 2304364.66 | -721485.28 | -31.39% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 787690.58 | 1146142.27 | -358451.69 | -31.28% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 795188.80 | 1158222.39 | -363033.59 | -31.34% |
托管费情况
2024年基金托管费为395719.81元，相比2023年的576091.17元下降了31.31%。托管费的下降与基金资产净值的减少相关，因为托管费按前一日的基金资产净值的一定比例计提。
| 年份 | 托管费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 395719.81 | -180371.36 | -31.31% |
| 2023年 | 576091.17 | - | - |
投资组合分析：股票与债券配置调整
股票投资
报告期末，股票投资公允价值为37468890.14元，占基金资产净值比例为26.45%。从行业分布来看，制造业占比最高，为22.36%，其次为房地产业、信息传输软件和信息技术服务业等。与上年度末相比，股票投资的行业配置可能发生了变化，这反映了基金管理人对不同行业发展前景的判断和调整。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 31670976.82 | 22.36 |
| 房地产业 | 3243274.00 | 2.29 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1840904.32 | 1.30 |
债券投资
债券投资公允价值为94937465.75元，占基金资产净值比例为67.02%。其中，金融债券占比43.67%，企业短期融资券占比14.23%，可转债占比9.12%。债券投资的配置有助于降低基金的整体风险，但不同债券品种的比例调整也反映了基金对市场利率、信用风险等因素的考量。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 61855136.99 | 43.67 |
| 企业短期融资券 | 20160494.79 | 14.23 |
| 可转债（可交换债） | 12921833.97 | 9.12 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额赎回明显
持有人结构
期末基金份额持有人以个人投资者为主，华安添禧一年混合A类份额中，个人投资者持有份额占比100.00%；C类份额中，个人投资者持有份额同样占比100.00%。这表明该基金的投资者群体主要为个人投资者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 华安添禧一年混合A | 1272 | 105096.11 | 0.00% | 100.00% |
| 华安添禧一年混合C | 127 | 55423.94 | 0.00% | 100.00% |
份额变动
本报告期内，华安添禧一年混合A类份额总赎回份额为89695487.71份，总申购份额为65550.20份；C类份额总赎回份额为5519270.00份，总申购份额为135.19份。赎回份额远高于申购份额，导致基金总份额从期初的235870165.44份减少至期末的140721093.12份，减少了95149072.32份，降幅达40.34%。这可能与基金业绩表现、市场环境变化以及投资者自身财务规划调整等多种因素有关。
| 份额类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华安添禧一年混合A | 223312189.84 | 65550.20 | 89695487.71 | 133682252.33 | -40.15% |
| 华安添禧一年混合C | 12557975.60 | 135.19 | 5519270.00 | 7038840.79 | -43.90% |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：尽管2024年基金实现净利润扭亏为盈，但净值增长率跑输业绩比较基准，且市场波动较大，未来业绩仍可能出现波动。
- 市场风险：宏观经济形势、政策变化以及金融市场波动等因素，可能对基金的投资组合产生不利影响，如债券市场利率波动、股票市场大幅调整等。
- 流动性风险：基金份额赎回规模较大，若市场出现极端情况，可能面临流动性风险，影响基金的正常运作和投资者的赎回需求。
机会提示
- 经济复苏机遇：展望2025年，经济仍将处于复苏通道，人工智能、机器人等新兴行业以及房地产行业的回暖，可能为基金投资带来机会。
- 市场轮动机会：市场风格轮动频繁，基金管理人若能把握市场节奏，及时调整投资组合，有望提升基金业绩。例如，在科技、消费等板块轮动上涨过程中，合理配置相关资产可能获得较好收益。
华安添禧一年混合在2024年经历了份额和净资产规模的下滑，但净利润实现扭亏为盈。投资者在关注基金业绩的同时，应充分认识到其中的风险与机会，结合自身风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。