2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时恒生科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金在过去一年的经营成果，也为投资者提供了重要的决策依据。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润大幅增长，盈利能力显著提升

2024年，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类份额本期利润为22,840,184.64元，C类份额为44,453,529.88元，而2023年A类份额为 -6,630,114.37元，C类份额为 -13,467,000.13元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率A类为21.18%，C类为19.19%，显示出较强的盈利能力。

期末资产净值增长明显，规模进一步扩大

2024年末，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类份额期末基金资产净值为143,122,713.21元，C类份额为291,437,557.87元，较2023年末有显著增长。这表明基金在过去一年中资产规模得到了有效扩张，为未来的投资运作提供了更坚实的基础。

基金净值表现：长期表现仍需提升，短期波动与基准相近

短期波动与业绩比较基准相近，跟踪效果良好

过去三个月和六个月，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类和C类份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差距较小。如过去三个月，A类份额净值增长率为 -3.38%，业绩比较基准收益率为 -3.22%，差距仅为 -0.16%；C类份额同样如此，显示出基金在短期对业绩比较基准的跟踪较为紧密。

长期来看，基金份额累计净值增长率落后于业绩比较基准

自基金合同生效起至今，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类份额累计净值增长率为 -11.93%，业绩比较基准收益率为 -6.67%，差距为 -5.26%；C类份额累计净值增长率为 -13.01%，与业绩比较基准收益率差距为 -6.34%。这表明在长期投资过程中，基金仍有提升业绩表现的空间。

投资策略与业绩表现：紧跟市场趋势，把握港股科技机遇

投资策略紧密跟踪指数，把握市场结构性机会

2024年中国经济“外强内弱”，出口表现较好，但消费和投资增长乏力，房地产市场持续走弱。海外方面，全球经济延续缓慢复苏，美国经济强韧。在这样的宏观背景下，基金紧密跟踪恒生科技指数，通过投资目标ETF，把握港股市场中资讯科技等行业的投资机会。

业绩表现跑输业绩比较基准，仍有优化空间

截至2024年12月31日，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类基金份额净值增长率为19.79%，C类为19.56%，同期业绩基准增长率为20.45%。虽然基金取得了一定的正收益，但仍略低于业绩比较基准，未来需进一步优化投资策略，提升业绩表现。

费用分析：管理费、托管费稳定，销售服务费有所增长

管理费、托管费按既定比例计提，相对稳定

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为113,321.32元，较2023年的85,831.97元有所增加；托管费为33,996.53元，2023年为25,749.52元。管理费和托管费按照前一日基金资产净值扣除持有的目标ETF部分后的余额的一定比例计提，整体较为稳定。

C类份额销售服务费增长，反映市场推广投入

2024年C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为462,794.61元，高于2023年的344,767.36元。这可能是基金管理人加大了对C类份额的市场推广力度，以吸引更多投资者。

投资组合分析：高度集中于目标ETF，风险相对集中

基金投资高度集中于目标ETF，占比超九成

期末基金资产组合中，基金投资为403,857,634.18元，占基金总资产的比例为90.36%，全部为对博时恒生科技ETF（QDII）的投资。这种高度集中的投资结构使得基金业绩对目标ETF的依赖度较高，目标ETF的表现将直接影响本基金的收益。

其他投资分散，降低单一资产风险

除基金投资外，货币资金、银行存款和结算备付金合计等其他资产占比相对较小，起到了一定的分散风险作用。但由于基金主要收益仍来源于目标ETF，投资者需密切关注目标ETF所跟踪指数的市场表现。

份额持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比稳定

个人投资者占据主导地位，投资热情较高

博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A类份额中，个人投资者持有份额占比90.84%；C类份额中，个人投资者持有份额占比94.83%。这表明个人投资者对该基金的认可度较高，是基金份额的主要持有者。

机构投资者占比相对稳定，长期看好基金前景

机构投资者在A类和C类份额中均有一定比例的持有，且占比相对稳定。这显示出机构投资者对该基金的长期投资价值较为认可，有助于基金的稳定运作。

未来展望：政策与科技双轮驱动，有望提升业绩表现

政策红利与科技创新将推动国内经济改善

展望2025年，随着相关政策的陆续落地，国内经济有望持续改善。政策红利将为企业发展提供良好的环境，而AI渗透率的提升有望带动国内科技产业发展，对中国经济增长和企业盈利修复产生积极作用。

基金有望受益于市场环境改善，提升业绩

博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）作为紧密跟踪恒生科技指数的基金，有望在政策积极有为、中国科技创新成果超预期的背景下，迎来业绩和估值的双击。基金管理人也将继续以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数，为投资者创造更好的回报。

总体而言，博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）在2024年展现出了较强的盈利能力和资产规模扩张能力，但在长期业绩表现和投资策略优化方面仍有提升空间。投资者在关注基金短期收益的同时，也应结合宏观经济环境和基金投资策略，综合评估其长期投资价值。

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