来源：格隆汇

在贸易摩擦升级的阴霾下，亚太、欧美股市全线暴跌，大宗商品、贵金属、加密货币等资产同步重挫。这一轮抛售潮的导火索是因为美国4月2日宣布的“对等关税”政策——对所有贸易伙伴加征最低10%关税，部分国家税率高达49%。中国、欧盟等多国迅速反制，贸易战风险激增，市场对全球经济衰退的担忧急剧升温。

一、亚太市场成“重灾区”

今日开盘后，亚太市场首当其冲。日本日经225指数暴跌近9%，触发熔断机制，创2023年10月以来新低；韩国综合指数跌超5%，台湾加权指数一度熔断，跌幅逼近10%；澳大利亚标普/ASX200指数和新加坡海峡时报指数分别下挫6%和7%。

A股亦未能幸免，截止收盘，上证指数收盘跌幅超过7%，深成指下跌9.66%，创业板指暴跌12.5%。

二、贸易摩擦成暴跌核心推手，避险资产亦难幸免

本轮市场暴跌的直接原因是美国单边主义关税政策的连锁反应。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴加征关税，中国随即对美进口商品加征34%报复性关税，导致中美贸易摩擦进一步升级。引发市场对未来全球供应链断裂风险的担忧，引发投资者信心崩溃。

三、防御性板块相对抗跌，但难掩市场整体颓势

在市场全线溃败中，防御性板块显现出一定韧性。医疗保健、公用事业等与经济周期关联度较低的行业跌幅相对有限，部分资金试图通过配置必需消费品和低估值蓝筹股规避风险。此外，中国反制措施推高国内农产品价格，使得农业板块受到资金热捧。但是这种题材方式的炒作，其持续性存疑。

四、后市展望：高度不确定性下，维持谨慎

当前市场面临三重压力：一是贸易战引发的全球经济衰退预期，国际货币基金组织（IMF）已将衰退概率上调至40%；二是通胀黏性强化货币政策困境，美联储降息预期摇摆加剧市场波动；三是流动性风险蔓延，程序化交易与杠杆资金平仓加剧抛售恶性循环。

对大家而言，当前要对市场继续维持谨慎，避免盲目抄底。历史经验以表明，贸易保护主义从未成为经济问题的解药，反而会放大系统性风险。在局势明朗前，保持耐心，等待反弹节点。

（转自：格隆汇APP）