2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金（简称“宏利成长混合”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及未来展望也值得投资者关注。

主要财务指标：盈利状况大幅改善

本期利润扭亏为盈

宏利成长混合2024年本期利润为392,560,867.44元，与2023年的 -341,800,959.76元相比，实现了扭亏为盈，盈利能力显著提升。本期已实现收益为174,116,114.78元，而2023年为 -408,038,523.83元，同样有明显好转。

净资产规模显著增长

2024年末，基金期末净资产为1,381,973,402.43元，较2023年末的912,548,774.16元增长了51.44%。这主要得益于基金的盈利以及份额的增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率远超业绩比较基准

2024年基金份额净值增长率为41.84%，而业绩比较基准收益率为9.30%，基金表现大幅优于业绩比较基准，超额收益明显。从长期来看，过去五年基金份额净值增长率为36.45%，业绩比较基准收益率为10.68%，同样展现出较好的长期投资价值。

净值波动情况

过去一年，基金份额净值增长率标准差为2.72%，业绩比较基准收益率标准差为1.45%，表明基金净值波动相对较大，但也伴随着获取更高收益的可能性。

投资策略与运作：聚焦景气行业龙头

投资策略

报告期内，宏利成长混合坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的投资方法。选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司，通过追求业绩超预期带来的估值业绩双升获取超额收益。

行业配置

从期末按行业分类的股票投资组合来看，制造业占比最高，公允价值为1,200,758,197.63元，占基金资产净值比例达86.89%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为87,462,185.00元，占比6.33%。

业绩表现归因：股票投资收益突出

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为179,964,495.07元，而2023年为 -393,892,583.59元，股票投资收益的大幅增长是基金本期利润增加的重要原因。

公允价值变动收益

2024年公允价值变动收益为218,444,752.66元，2023年为66,237,564.07元，这部分收益也对基金业绩产生了积极影响，反映了基金资产公允价值的提升。

费用分析：管理费与托管费稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为17,068,685.61元，较2023年的16,832,888.51元略有增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,341,357.71元，应支付基金管理人的净管理费为11,727,327.90元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,844,780.98元，2023年为2,805,481.45元，托管费保持相对稳定。

份额变动与持有人结构：份额增长，个人投资者为主

基金份额变动

2024年基金总申购份额为454,533,368.04份，总赎回份额为410,338,915.47份，期末基金份额总额为697,181,869.84份，较期初增长了6.77%。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为48,118户，户均持有基金份额14,489.00份。机构投资者持有份额127,669,467.91份，占总份额比例18.31%；个人投资者持有份额569,512,401.93份，占比81.69%，个人投资者是该基金的主要持有者。

未来展望：关注多领域投资机会

管理人认为，未来市场的投资机会在于生成式AI行业带来的算力投资机会、经济稳定增长阶段的新消费投资机会、高质量发展阶段国内偏刚需及产业出海的投资机会以及利率下行阶段高股息的投资价值。然而，市场不确定性仍然存在，如宏观经济波动、行业竞争加剧等风险，投资者仍需谨慎决策。

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