博时富璟一年定开债财报解读：份额缩水13.86%，净资产下滑12.04%
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时富璟纯债一年定期开放债券型证券投资基金（简称“博时富璟一年定开债”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，净利润有所增长，同时管理费等费用也有相应变化。
基金业绩与收益情况
主要会计数据：本期利润增长67.82%
从主要会计数据来看，博时富璟一年定开债在2024年表现出一定的增长态势。本期利润为356,335,073.68元，相较于2023年的212,331,448.98元，增长了67.82%。本期已实现收益为226,387,547.45元，较2023年的204,704,294.02元增长了10.59%。加权平均基金份额本期利润为0.0573元，本期加权平均净值利润率为5.60%，本期基金份额净值增长率为5.78%，显示出基金在该年度为投资者创造了一定的收益。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 226,387,547.45 | 204,704,294.02 | 10.59% |
| 本期利润（元） | 356,335,073.68 | 212,331,448.98 | 67.82% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0573 | 0.0295 | 94.24% |
| 本期加权平均净值利润率 | 5.60% | 2.92% | 91.78% |
| 本期基金份额净值增长率 | 5.78% | 2.96% | 95.27% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较显示，过去一年，博时富璟一年定开债基金份额净值增长率为5.78%，而同期业绩基准增长率为6.99%，基金跑输业绩比较基准1.21个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为11.82%，业绩比较基准收益率为15.24%，跑输3.42个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为12.26%，业绩比较基准收益率为15.83%，跑输3.57个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.78% | 6.99% | -1.21% |
| 过去三年 | 11.82% | 15.24% | -3.42% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.26% | 15.83% | -3.57% |
基金投资策略与运作分析
投资策略：紧密跟踪市场动态
2024年，中国经济进入“高质量发展”阶段，货币政策整体宽松，债券收益率全年下行，利率债走强，信用利差低位震荡。博时富璟一年定开债紧密跟踪基本面、政策走向和市场态势，及时作出应对和灵活交易。在组合操作上，根据市场变化，合理调整投资组合，以应对市场波动。
业绩归因：市场环境与投资决策共同作用
基金在2024年取得了一定的收益增长，这得益于整体宽松的货币政策环境，债券市场表现较好。基金管理人的投资决策和操作也对业绩产生了影响，通过紧密跟踪市场动态，及时调整投资组合，为基金收益增长做出了贡献。然而，基金仍跑输业绩比较基准，可能在投资组合配置或交易时机把握上存在一定的改进空间。
基金费用情况
管理人与托管费用：规模影响费用支出
基金管理费方面，2024年当期发生的基金应支付的管理费为19,098,298.91元，相较于2023年的21,797,543.82元，减少了12.38%。基金托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,366,099.67元，较2023年的7,265,847.95元，减少了12.38%。管理费用的减少与基金资产规模的下降有一定关系。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 19,098,298.91 | 21,797,543.82 | -12.38% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 6,366,099.67 | 7,265,847.95 | -12.38% |
其他费用：支出相对稳定
其他费用如审计费用、信息披露费等，2024年合计为227,200.00元，2023年为267,200.00元，减少了14.91%，整体支出相对稳定。
基金份额与持有人情况
份额变动：赎回导致份额减少
开放式基金份额变动显示，本报告期内，基金总申购份额为2,656.55份，总赎回份额为1,000,016,042.21份，导致基金份额总额从2023年末的7,202,290,684.77份减少至2024年末的6,202,277,299.11份，减少了13.86%。
| 项目 | 2024年 |
|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 7,202,290,684.77 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 2,656.55 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 1,000,016,042.21 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 6,200,277,299.11 |
| 份额变动比例 | -13.86% |
持有人结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人户数为816户，户均持有的基金份额为7,600,830.02份。机构投资者持有份额为6,201,963,398.69份，占总份额比例为99.99%，个人投资者持有份额为313,900.42份，占总份额比例为0.01%，机构投资者占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 6,201,963,398.69 | 99.99% |
| 个人投资者 | 313,900.42 | 0.01% |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：尽管2024年基金实现了利润增长，但长期来看，基金份额净值增长率跑输业绩比较基准，未来业绩表现存在不确定性，投资者可能面临收益不达预期的风险。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到49.98%的情形，在市场流动性不足时，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生较大影响，甚至引发流动性风险。
- 市场风险：2025年外部环境不确定性加大，国内政策虽可能积极发力，但货币政策宽松节奏受多种因素影响，债券收益率波动预计上升，基金资产价值可能随市场波动而变化。
机会提示
- 政策利好机会：2025年财政政策预计有所发力，货币政策保持宽松，支持实体经济修复，债券市场可能受益，为基金业绩提升提供机会。
- 管理人调整策略机会：基金管理人可总结过往经验，优化投资策略，加强对市场的精准把握和投资组合的合理配置，提升基金业绩，为投资者创造更好回报。
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