2025年3月31日，财通证券资产管理有限公司发布财通资管睿智6个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额略有下降，净资产实现增长，净利润大幅提升，同时管理费也有一定程度的增加。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产净值稳步提升

本期利润与净资产情况

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为108,844,271.01元，相比2023年的67,871,287.80元，增长了60.37%。这一显著增长得益于基金投资策略的有效实施以及市场环境的有利因素。

在净资产方面，2024年末基金净资产合计为2,080,156,734.45元，2023年末为2,033,206,383.03元，增长率为2.31%。期末基金份额净值从2023年末的1.0185元增长到2024年末的1.0420元，涨幅为2.31%。

基金净值表现

基金份额净值增长率在不同时间段表现出色。过去三个月，份额净值增长率为2.75%，同期业绩比较基准收益率为2.23%，超额收益为0.52%；过去六个月，份额净值增长率为3.12%，业绩比较基准收益率为2.50%，超额收益为0.62%；自生效起至今，份额净值增长率累计达到29.45%，业绩比较基准收益率为15.83%，超额收益高达13.62%。

投资策略与业绩：把握市场机会，实现稳健增值

投资策略分析

2024年全年实际GDP增长5%，宏观经济运行呈现供给强于需求的特征，房地产市场仍在调整。在此背景下，逆周期调控有所加码，货币政策适度宽松，财政政策力度加大，10年期国债收益率下行约88个BP，30年期国债收益率下行约91个BP。

报告期内，本基金主要投资利率债和金融债，灵活运用久期策略、杠杆策略，努力捕捉市场机会进行波段操作。这种投资策略的选择与当时的宏观经济环境和市场利率走势相契合，旨在通过合理配置资产，获取较好的投资收益。

业绩表现评估

截至报告期末，财通资管睿智6个月定期开放债券基金份额净值为1.0420元，本报告期内，基金份额净值增长率为5.45%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金实现了超越业绩比较基准的表现，表明基金的投资策略在2024年取得了一定成效，达到了在严格控制风险的基础上，追求基金资产稳健增值的目标。

费用与收益：管理费稳定增长，投资收益结构变化

管理费用情况

基金管理费按基金前一日的资产净值乘以0.30%的管理费年费率来计算，2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,133,926.15元，相比2023年的6,095,549.22元，增长了0.63%。基金托管费按基金前一日的资产净值乘以0.10%的托管费年费率来计算，2024年当期应支付的托管费为2,044,642.11元，2023年为2,031,849.75元，增长了0.63%。

投资收益分析

2024年投资收益为90,235,856.11元，其中债券投资收益为91,363,631.01元，公允价值变动收益为33,970,168.99元。与2023年相比，投资收益结构有所变化，债券投资收益从81,989,328.19元增长到91,363,631.01元，公允价值变动收益从2,304,320.17元大幅增长到33,970,168.99元，这反映了基金在投资过程中，不仅通过债券投资获取了稳定收益，还通过合理的资产配置和市场判断，在公允价值变动方面取得了较好的收益。

持有人与份额变动：机构主导，份额微降

持有人结构

期末基金份额持有人户数为246户，机构投资者持有份额为1,996,275,698.15份，占总份额比例为100.00%，个人投资者持有份额为0.00%。这表明该基金的持有人结构以机构投资者为主，机构投资者对基金的认可和支持对基金的运作和发展具有重要影响。

份额变动情况

本报告期期初基金份额总额为1,996,284,669.70份，本报告期基金总申购份额为139.72份，总赎回份额为9,111.27份，期末基金份额总额为1,996,275,698.15份，份额略有下降，减少了0.0004%。虽然份额变动幅度较小，但仍需关注其对基金规模和运作的潜在影响。

风险与展望：关注政策和流动性风险

风险提示

本基金本报告期出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况，如该类投资者集中赎回，可能会对本基金造成流动性风险，从而影响基金的投资运作和收益水平。尽管管理人表示将在基金运作中加强流动性管理，保持合适的流动性水平，对申购赎回进行合理的应对，防范流动性风险，保障持有人利益，但投资者仍需密切关注这一潜在风险。

市场展望

管理人认为，2025年宏观经济环境依然复杂，外部压力和内部困难可能持续存在。美国新一届政府的关税政策预计对出口会形成压制，提振国内消费或将成为政策的重中之重。在逆周期调节力度仍会加大和政策仍在引导社会综合融资成本下降的背景下，债券收益率转入上行通道的概率不大，但需重点关注相关政策、资金面和外部环境变化，这些因素将对基金的投资运作和收益产生重要影响。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，合理调整投资策略。

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