天弘荣享财报解读:份额微涨0.000001%,净资产增1.31%,净利润4.41亿,管理费2434万
创始人
2025-04-07 05:55:35

2025年3月31日,天弘基金管理有限公司发布天弘荣享定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额微涨,净资产有所增加,净利润表现亮眼,同时管理费也有一定幅度的增长。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略?对投资者又有哪些启示?本文将为您详细解读。

主要财务指标:盈利增长显著

本期利润大幅提升

天弘荣享2024年本期利润为440,889,494.44元,相较于2023年的228,514,716.85元,增长了92.93%。这一显著增长表明基金在2024年的投资运作取得了良好的收益。从数据来看,本期已实现收益也从2023年的185,352,067.59元增长至2024年的366,356,392.30元,增幅达97.66%。

期间数据和指标 2024年 2023年 变动幅度
本期已实现收益(元) 366,356,392.30 185,352,067.59 97.66%
本期利润(元) 440,889,494.44 228,514,716.85 92.93%
加权平均基金份额本期利润 0.0564 0.0357 57.98%
本期加权平均净值利润率 5.43% 3.49% 55.59%
本期基金份额净值增长率 5.59% 3.78% 47.88%

净资产稳步增长

2024年末,基金期末净资产为8,100,325,271.22元,2023年末为7,995,722,202.85元,增长了1.31%。期末可供分配利润从2023年末的35,549,580.19元增长至2024年末的65,619,467.63元,增幅为84.60%。这显示出基金资产规模的稳步扩张以及盈利能力的增强,为投资者带来了更多的潜在回报。

期末数据和指标 2024年末 2023年末 变动幅度
期末可供分配利润(元) 65,619,467.63 35,549,580.19 84.60%
期末可供分配基金份额利润 0.0084 0.0045 86.67%
期末基金资产净值(元) 8,100,325,271.22 7,995,722,202.85 1.31%
期末基金份额净值 1.0358 1.0224 1.31%

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

各阶段净值增长率可观

过去一年,天弘荣享基金份额净值增长率为5.59%,同期业绩比较基准收益率为4.98%,超出业绩比较基准0.61%。过去三年和五年,基金份额净值增长率分别为12.32%和20.54%,同样跑赢同期业绩比较基准。这表明基金在不同时间跨度内,都能较好地把握市场机会,实现超越基准的收益。

时间区间 基金份额净值增长率 同期业绩比较基准收益率 差值
过去三个月 1.96% 2.23% -0.27%
过去六个月 2.30% 2.50% -0.20%
过去一年 5.59% 4.98% 0.61%
过去三年 12.32% 7.69% 4.63%
过去五年 20.54% 9.88% 10.66%
自基金合同生效日起至今 30.91% 14.55% 16.36%

长期表现优于业绩基准

自基金合同生效日2018年6月25日起至今,基金份额累计净值增长率为30.91%,而同期业绩比较基准收益率为14.55%,差值达16.36%。这一长期数据进一步证明了基金的投资策略和管理能力,为投资者创造了较为可观的长期收益。

投资策略与业绩表现:灵活调整应对市场

投资策略分析

2024年宏观经济内需不足贯穿始终,政策在9月底全面转向稳增长。债券市场全年总体在波动中上涨,利率中枢大幅下移。在此背景下,天弘荣享基金总体灵活调整仓位和久期。例如,在利率下行阶段,适当增加长期债券投资,以获取更高的收益;在市场波动较大时,通过调整仓位控制风险。这种灵活的投资策略使得基金能够较好地适应市场变化。

业绩表现归因

截至2024年12月31日,基金份额净值为1.0358元,本报告期份额净值增长率5.59%。这一业绩的取得,得益于对宏观经济形势的准确判断和投资策略的灵活调整。在债券投资方面,通过合理配置不同品种和期限的债券,如金融债券、企业债券等,获取了稳定的收益。同时,在市场波动时,灵活调整仓位和久期,有效控制了风险,保障了基金净值的稳定增长。

费用分析:管理费与托管费增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为24,344,991.06元,相较于2023年的19,531,129.78元,增长了24.65%。其中,应支付销售机构的客户维护费从2023年的3,911,956.92元增长至2024年的7,303,161.61元,增幅达86.70%;应支付基金管理人的净管理费从2015,619,172.86元增长至17,041,829.45元,增长了9.10%。

项目 2024年(元) 2023年(元) 变动幅度
当期发生的基金应支付的管理费 24,344,991.06 19,531,129.78 24.65%
其中:应支付销售机构的客户维护费 7,303,161.61 3,911,956.92 86.70%
应支付基金管理人的净管理费 17,041,829.45 15,619,172.86 9.10%

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为8,114,997.03元,2023年为6,510,376.62元,增长了24.65%。托管费的增长与基金资产规模的扩大以及管理成本的上升有关。随着基金资产规模的增加,托管银行需要承担更多的责任和工作,因此托管费相应增长。

投资组合分析:债券投资主导

资产配置情况

天弘荣享主要投资于固定收益类资产,2024年末固定收益投资占基金总资产的比例为98.94%,金额达9,482,740,821.48元,全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比1.06%,金额为101,944,360.45元。这种资产配置结构符合债券型基金的特点,以债券投资为主,保障收益的稳定性,同时保留一定比例的现金类资产,以应对流动性需求。

项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
权益投资 - -
基金投资 - -
固定收益投资 9,482,740,821.48 98.94
其中:债券 9,482,740,821.48 98.94
资产支持证券 - -
贵金属投资 - -
金融衍生品投资 - -
买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合计 101,944,360.45 1.06

债券投资明细

从债券品种来看,金融债券公允价值为2,908,122,059.49元,占基金资产净值比例为35.90%;企业债券为2,686,485,889.94元,占比33.17%;中期票据为2,923,972,994.24元,占比36.10%;同业存单为593,344,786.30元,占比7.32%。基金通过分散投资于多种债券品种,降低了单一债券的风险,同时根据市场情况灵活调整配置比例,以追求更好的收益。

债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
国家债券 - -
央行票据 - -
金融债券 2,908,122,059.49 35.90
其中:政策性金融债 471,749,032.88 5.82
企业债券 2,686,485,889.94 33.17
企业短期融资券 10,136,904.66 0.13
中期票据 2,923,972,994.24 36.10
可转债(可交换债) - -
同业存单 593,344,786.30 7.32
其他 360,678,186.85 4.45
合计 9,482,740,821.48 117.07

份额持有人结构与变动:份额微幅增长

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为211户,持有份额为7,820,616,429.51份,户均持有基金份额为37,064,532.84份。从持有人结构来看,机构投资者持有比例为100%,这表明该基金的投资者主要为机构,机构投资者对基金的认可程度较高。

份额变动情况

本报告期期初基金份额总额为7,820,616,352.52份,期末为7,820,616,429.51份,增长了76.99份,增幅极小,仅为0.000001%。这说明基金份额在报告期内保持相对稳定,投资者对基金的信心较为稳定,没有出现大规模的申购或赎回情况。

风险与机会提示

风险提示

尽管天弘荣享在2024年取得了较好的业绩,但仍面临一些风险。宏观经济不确定性依然存在,可能导致债券市场波动加剧。例如,若经济复苏不及预期,可能影响企业债券的信用状况,增加违约风险。单一投资者持有基金份额比例较高带来的风险。报告期内,有机构投资者持有比例达到62.31%和37.69%,当这些投资者集中赎回时,可能导致基金管理人无法及时变现基金资产以应对赎回申请,引发基金净值大幅波动,甚至可能使基金资产规模持续低于正常运作水平,面临转换基金运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。

机会展望

债券市场利率中枢有望跟随政策利率中枢下移,为债券投资带来机会。基金管理人表示,将在宏观政策判断的基础上,根据账户性质和市场机构行为特征,灵活应对。投资者可以关注基金在利率下行环境中的投资策略调整,以及对信用风险的把控能力,以获取更好的投资回报。天弘荣享在过去的业绩表现和投资策略上展现出一定的优势,但投资者在决策时应充分考虑潜在风险,结合自身风险承受能力做出合理选择。

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