国联安智能制造混合财报解读:份额缩水31%,净资产锐减39%
创始人
2025-04-07 04:45:26

2025年3月31日,国联安基金管理有限公司发布国联安智能制造混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年面临诸多挑战,份额与净资产均出现大幅缩水,净利润亏损超300万元。以下将对报告关键数据进行详细解读。

主要财务指标:净利润亏损,资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年,国联安智能制造混合A类份额本期已实现收益为-2,765,413.41元,C类份额为-1,034,854.08元;A类份额本期利润为-2,335,643.87元,C类份额为-718,732.42元。与2023年相比,A类份额本期已实现收益从-3,050,404.01元有所减少,本期利润从-1,629,178.52元降至-2,335,643.87元,C类份额本期利润由正转负,2023年为45,569.67元。这表明基金在2024年投资收益不佳,整体处于亏损状态。

份额类别 2024年本期已实现收益(元) 2023年本期已实现收益(元) 2024年本期利润(元) 2023年本期利润(元)
国联安智能制造混合A -2,765,413.41 -3,050,404.01 -2,335,643.87 -1,629,178.52
国联安智能制造混合C -1,034,854.08 -1,380.20 -718,732.42 45,569.67

净资产变动

2024年末,国联安智能制造混合A类份额期末基金资产净值为8,935,433.79元,C类份额为4,032,541.72元,总净资产为12,967,975.51元,较2023年末的21,418,541.85元减少了8,450,566.34元,降幅达39.45%。这主要是由于本期利润亏损以及基金份额交易等因素导致。

份额类别 2024年末基金资产净值(元) 2023年末基金资产净值(元) 变动金额(元) 变动幅度
国联安智能制造混合A 8,935,433.79 16,667,290.00 -7,731,856.21 -46.39%
国联安智能制造混合C 4,032,541.72 4,751,251.85 -718,710.13 -15.13%
总计 12,967,975.51 21,418,541.85 -8,450,566.34 -39.45%

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年,国联安智能制造混合A份额净值增长率为-14.79%,C份额净值增长率为-15.13%,而同期业绩比较基准收益率为10.97%。过去三年,A份额净值增长率为-32.94%,业绩比较基准收益率为-13.36%;自基金合同生效起至今,A份额净值增长率为22.69%,业绩比较基准收益率为34.52%。可见,该基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准。

阶段 国联安智能制造混合A份额净值增长率 业绩比较基准收益率 差值 国联安智能制造混合C份额净值增长率
过去一年 -14.79% 10.97% -25.76% -15.13%
过去三年 -32.94% -13.36% -19.58% -
自基金合同生效起至今 22.69% 34.52% -11.83% -

净值波动原因

2024年中国权益市场结构性分化明显,本基金长期坚持价值投资,左侧布局,在医药、消费、化工、机械等行业布局较多,而在科技领域布局较少,在小盘股上布局较多,大盘股布局较少,导致年内收益欠佳。同时,国内整体经济承压、投资者结构变换等因素也对基金净值产生了影响。

投资策略与运作:坚守价值投资,面临挑战

投资策略

本基金采用资产配置、股票投资、债券投资等多种策略。股票投资注重智能制造主题,运用“自上而下”的行业配置方法和定量与定性分析相结合的个股投资策略。债券投资依据利率变动和信用利差分析进行配置。然而,在2024年市场结构性分化的背景下,基金的投资策略未能有效把握市场机会。

运作分析

报告期内,基金净值波动明显。由于市场风格变化,重点布局于哑铃两端(红利 + 科技)的投资者收益相对明显,而本基金作为布局于哑铃中部(成长型价值)的投资者,收益率普遍一般。基金管理人认为,市场表现可从基本面和流动性两个维度解释,基本面方面国内经济转型承压,流动性方面投资者结构变换导致市场趋势性增强、波动加大。

费用分析:管理费等费用有所降低

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为191,001.25元,较2023年的266,894.55元减少了75,893.3元。其中,应支付销售机构的客户维护费为68,496.07元,应支付基金管理人的净管理费为122,505.18元。管理费的降低与基金资产净值的减少以及费率调整有关。

年份 当期发生的基金应支付的管理费(元) 应支付销售机构的客户维护费(元) 应支付基金管理人的净管理费(元)
2024年 191,001.25 68,496.07 122,505.18
2023年 266,894.55 128,204.28 138,690.27

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为31,833.64元,较2023年的44,482.42元减少12,648.78元。2024年C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为16,480.94元,2023年为104.14元,主要是因为2023年12月5日起增设C类份额且销售服务费计提方式调整。

年份 当期发生的基金应支付的托管费(元) 当期发生的基金应支付的销售服务费(元)
2024年 31,833.64 16,480.94(C类)
2023年 44,482.42 104.14(C类)

投资组合:股票投资占主导,行业分布较广

资产组合

期末基金资产组合中,权益投资(全部为股票)金额为11,598,420.05元,占基金总资产的比例为88.59%;银行存款和结算备付金合计1,211,101.97元,占比9.25%;其他各项资产282,067.36元,占比2.15%。可见,股票投资在基金资产中占据主导地位。

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前十大股票投资包括药明康德、索菲亚、固生堂等。行业分布较为广泛,涵盖制造业、医疗保健、信息传输等多个行业。其中,通过港股通交易机制投资的港股公允价值为4,354,591.97元,占基金资产净值的比例为33.58%。

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 603269 海鸥股份 864,128.00 6.66
2 002572 索菲亚 750,766.00 5.79
3 02273 固生堂 744,943.62 5.74
4 01548 金斯瑞生物科技 619,631.88 4.78
5 603816 顾家家居 510,230.00 3.93

基金份额持有人信息:结构变化,机构投资者占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,229户,其中A类份额持有人1,224户,户均持有6,183.33份;C类份额持有人5户,户均持有685,863.00份。机构投资者持有C类份额3,429,224.73份,占C类总份额的100.00%,个人投资者持有A类份额7,568,400.54份,占A类总份额的100.00%。整体来看,机构投资者在C类份额中占比极高。

份额级别 持有人户数(户) 户均持有的基金份额 机构投资者持有份额 占总份额比例 个人投资者持有份额 占总份额比例
国联安智能制造混合A 1,224 6,183.33 - - 7,568,400.54 100.00%
国联安智能制造混合C 5 685,863.00 3,429,224.73 100.00% 90.26 -

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额14.38份,C类份额80.61份,合计94.99份,占基金总份额比例几乎可忽略不计。

开放式基金份额变动:份额大幅缩水

本报告期期初基金份额总额为15,459,043.70份,期末为10,997,715.53份,减少了4,461,328.17份,降幅达28.86%。其中,A类份额从12,029,746.09份减少到7,568,400.54份,C类份额基本保持稳定。这表明投资者对该基金的信心有所下降,赎回情况较为明显。

份额类别 期初基金份额总额(份) 期末基金份额总额(份) 变动份额(份) 变动幅度
国联安智能制造混合A 12,029,746.09 7,568,400.54 -4,461,345.55 -37.08%
国联安智能制造混合C 3,429,297.61 3,429,314.99 17.38 0.05%
总计 15,459,043.70 10,997,715.53 -4,461,328.17 -28.86%

风险与机会提示

风险提示

  • 市场风险:尽管基金管理人认为2025年结构性机会或许更多,但市场仍存在不确定性,经济复苏程度、市场风格变化等因素可能影响基金表现。若经济仍然在寻底,大公司可能跑赢小公司,而本基金在小盘股上布局较多,可能面临市场风险。
  • 流动性风险:2024年投资者结构变换,主动管理的公募资金持续缩减,外资较为谨慎,而被动ETF发展迅速,量化资金年内巨震,9月底后大量散户资金涌入。这种资金结构变化导致市场趋势性增强、波动加大,可能影响基金的流动性,增加资金变现难度。
  • 基金规模风险:报告期内基金资产净值低于5000万,且基金份额出现大幅缩水。基金规模较小可能使得基金投资及运作管理的难度增加,同时高比例投资者赎回可能导致基金规模进一步缩小,对基金业绩产生不利影响。

机会提示

基金管理人对2025年谨慎看好,认为在政策底、市场底后,经济终将迎来经济底,可能出现地产链底部企稳、消费企稳回升、化债资金到位导致地方政府积极性回升等情况。届时,哑铃腰部处于低筹码集中、低估值、低业绩基数状态的公司可能带来投资机会,本基金坚守价值投资,或能从中受益。

声明:市场有风险,投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。

相关内容

热门资讯

观海潮 | “人工智能+”催生... 当席卷全球的人工智能,与全岛封关后的海南自贸港相遇,可以碰撞出哪些新业态、新场景和新动能?海南省人民...
首都图书馆、丰台区图书馆携手北... 2月26日,由首都图书馆、丰台区图书馆与北京银行北京分行合作共建的图书分馆在花乡支行正式揭牌运行。北...
道恩股份:向深交所提交了恢复重... 格隆汇2月26日|道恩股份公告,公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买山东道恩钛业股份有限公司100...
欧福蛋业业绩快报:2025年归... 2月26日,欧福蛋业发布业绩快报,2025年公司预计营业收入9.05亿元,同比下降0.13%;预计实...
中巨芯业绩快报:2025年归母... 2月26日,中巨芯发布业绩快报,2025年公司预计营业收入12.11亿元,同比增长17.67%;预计...