金信核心竞争力混合财报解读：份额缩水25%，净资产下滑20%，净利润扭亏为盈
2025年3月31日，金信基金管理有限公司发布金信核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现，投资者需综合考虑各因素，谨慎做出投资决策。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
金信核心竞争力混合A类份额本期利润为1,438,446.58元，C类份额为6.53元，实现了扭亏为盈，而上一年度A类份额亏损3,298,510.23元，C类份额亏损1.59元。本期已实现收益方面，A类份额为 -789,170.71元，C类份额为 -1.16元 ，仍处于亏损状态。这表明基金本期利润的增长主要得益于公允价值变动收益等非已实现收益部分。
| 类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 金信核心竞争力混合A | 1,438,446.58 | -789,170.71 |
| 金信核心竞争力混合C | 6.53 | -1.16 |
净资产情况
报告期末，金信核心竞争力混合A类份额资产净值为14,299,920.75元，C类份额为108.12元，合计净资产为14,300,028.87元，较上一年度末的18,053,903.22元下滑约20%。这一下降可能与基金份额赎回以及资产价值波动等因素有关。
| 类别 | 期末资产净值（元） | 上年度末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 金信核心竞争力混合A | 14,299,920.75 | 18,053,801.63 | -20% |
| 金信核心竞争力混合C | 108.12 | 101.59 | 6.43% |
| 合计 | 14,300,028.87 | 18,053,903.22 | -20% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年度，金信核心竞争力混合A类份额净值增长率为5.73%，C类份额为6.43%。过去三年，A类份额净值增长率为 -33.03% 。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为109.69%，C类份额为8.12%。
| 阶段 | 金信核心竞争力混合A | 金信核心竞争力混合C |
|---|---|---|
| 2024年度份额净值增长率 | 5.73% | 6.43% |
| 过去三年份额净值增长率 | -33.03% | - |
| 自基金合同生效起至今累计净值增长率 | 109.69% | 8.12% |
与业绩比较基准对比
2024年，A类份额同期业绩比较基准收益率为11.86%，C类份额相同，两类份额均跑输业绩比较基准。过去三年及自基金合同生效起至今，A类份额同样跑输业绩比较基准，反映出基金在业绩表现上与预期基准存在差距。
| 阶段 | 金信核心竞争力混合A | 金信核心竞争力混合C |
|---|---|---|
| 2024年度份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | -6.13% | -5.43% |
| 过去三年份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | -30.76% | - |
| 自基金合同生效起至今累计净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | 97.38% | -5.29% |
投资策略与业绩表现：军工投资有喜有忧
投资策略
2024年基金将投资重点聚焦于军工领域。通过深入研究军工企业基本面，包括研发能力、订单获取及盈利能力等，精选具有核心竞争力的企业投资。同时运用大类资产配置、核心竞争力分析等多种策略进行投资运作。
业绩表现
上半年市场波动大，军工板块相对稳健，投资组合抗跌性较好。下半年军工行业改革推进及部分企业业绩超预期，板块上涨，基金适时调整组合提升收益。但全年来看，基金净值虽有回升，仍跑输业绩比较基准，反映出投资策略在实施过程中可能面临行业竞争加剧、市场波动等挑战。
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为222,098.83元，较上一年度的286,098.06元下降约22.4%。其中应支付销售机构的客户维护费为69,915.76元，应支付基金管理人的净管理费为152,183.07元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 222,098.83 | 69,915.76 | 152,183.07 |
| 2023年 | 286,098.06 | 80,864.05 | 205,234.01 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付托管费为18,508.23元，较上一年度的20,336.11元下降约9%。托管费的降低一定程度上减轻了基金运作成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 18,508.23 |
| 2023年 | 20,336.11 |
投资组合：股票投资占比高
资产组合
期末基金总资产中，权益投资（股票）金额为12,703,007.00元，占基金总资产的87.81%；固定收益投资（债券）金额为611,466.74元，占比4.23%；银行存款和结算备付金合计894,114.56元，占比6.18%。股票投资占比较高，使得基金业绩对股票市场波动较为敏感。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 12,703,007.00 | 87.81 |
| 固定收益投资（债券） | 611,466.74 | 4.23 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 894,114.56 | 6.18 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资主要集中在军工相关企业，如光威复材、长盈通、润贝航科等。这些股票投资反映了基金聚焦军工领域的投资策略，但行业集中度较高，若军工行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300699 | 光威复材 | 970,200.00 | 6.78 |
| 2 | 688143 | 长盈通 | 968,880.00 | 6.78 |
| 3 | 001316 | 润贝航科 | 957,000.00 | 6.69 |
基金份额持有人信息：结构相对稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为2,670户，其中A类份额持有人2,669户，户均持有5,703.89份；C类份额持有人1户，持有114.34份。机构投资者持有份额占总份额比例为2.8471%，个人投资者占比97.1529%，与上一年度相比结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|---|
| 金信核心竞争力混合A | 2,669 | 5,703.89 | 2.8472% | 97.1528% |
| 金信核心竞争力混合C | 1 | 114.34 | 0.0000% | 100.0000% |
| 合计 | 2,670 | 5,701.80 | 2.8471% | 97.1529% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额133,016.37份，占A类基金总份额比例为0.8737%，反映出基金管理人对该基金的一定信心。
开放式基金份额变动：赎回导致份额缩水
金信核心竞争力混合A类份额本报告期期初为20,321,106.32份，本期申购21,787,897.00份，赎回26,885,311.48份，期末为15,223,691.84份，份额缩水约25%。C类份额本期无申购赎回，份额保持114.34份。整体来看，赎回行为导致基金份额减少，可能影响基金规模及投资运作。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金信核心竞争力混合A | 20,321,106.32 | 21,787,897.00 | 26,885,311.48 | 15,223,691.84 | -25% |
| 金信核心竞争力混合C | 114.34 | 0 | 0 | 114.34 | 0 |
风险提示
- 市场风险：基金股票投资占比较高，受股票市场波动影响大。如市场整体下行或军工行业出现不利因素，基金净值可能下跌。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高情况，可能面临大额赎回，导致基金仓位调整困难，产生流动性风险。
- 业绩不达预期风险：基金在2024年跑输业绩比较基准，未来若投资策略未能有效应对市场变化，可能继续出现业绩不达预期情况。
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