中欧品质精选混合财报解读：份额骤降88%，净资产缩水87%，净利润1489万，管理费132万
中欧品质精选混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额和净资产规模大幅下降，不过仍实现了一定净利润。以下将对基金关键数据进行详细解读。
主要财务指标：整体表现有喜有忧
本期利润与净值增长
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中欧品质精选混合A | 5,228,674.66 | 6,543,009.63 | 0.1060 | 10.41% | 10.80% |
| 中欧品质精选混合C | 6,859,009.49 | 8,354,774.45 | 0.0572 | 5.69% | 10.55% |
中欧品质精选混合A、C两类基金本期利润分别为6,543,009.63元和8,354,774.45元 ，加权平均基金份额本期利润分别为0.1060元和0.0572元。本期加权平均净值利润率A类为10.41%，C类为5.69%，基金份额净值增长率A类达10.80%，C类为10.55%，显示出较好的盈利能力。
期末资产净值与份额利润
| 基金类别 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 中欧品质精选混合A | 1,953,900.03 | 0.1080 | 20,047,416.22 | 1.1080 |
| 中欧品质精选混合C | 2,532,207.88 | 0.1055 | 26,534,577.83 | 1.1055 |
期末中欧品质精选混合A、C的基金资产净值分别为20,047,416.22元和26,534,577.83元，可供分配利润分别为1,953,900.03元和2,532,207.88元 ，可供分配基金份额利润分别为0.1080元和0.1055元，表明基金资产具备一定的收益积累。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
不同阶段表现
| 阶段 | 中欧品质精选混合A份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 | A类份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | 份额净值增长率标准差 - 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.33% | 1.86% | -1.28% | 1.50% | -7.05% | 0.36% |
| 过去六个月 | 11.16% | 1.63% | 12.76% | 1.47% | -1.60% | 0.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.80% | 1.57% | 10.04% | 1.42% | 0.76% | 0.15% |
| 阶段 | 中欧品质精选混合C份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 | C类份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | 份额净值增长率标准差 - 业绩比较基准收益率标准差 |
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 过去三个月 | -8.42% | 1.86% | -1.28% | 1.50% | -7.14% | 0.36% |
| 过去六个月 | 10.93% | 1.63% | 12.76% | 1.47% | -1.83% | 0.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.55% | 1.57% | 10.04% | 1.42% | 0.51% | 0.15% |
过去三个月，A、C类份额净值增长率均为负，分别为 -8.33%和 -8.42%，跑输业绩比较基准。过去六个月和自基金合同生效起至今，虽有波动，但整体跑赢业绩比较基准，显示出长期投资价值。
投资策略与业绩：聚焦质量策略，成效初显
投资策略分析
基金主要采用自上而下分析进行大类资产配置，跟踪宏观经济数据和政策环境变化。质量策略上，增加对制造业龙头关注，如汽车、机械龙头，同时在消费、医药领域增加集中度，还纳入港股互联网龙头，形成 “白酒、医药龙头 + 汽车、机械龙头 + 互联网龙头” 组合，并通过动量机制管理尾部风险。未来将关注AI模型应用于非结构化数据跟踪股票竞争力变化。
业绩表现归因
本报告期内，基金A类份额净值增长率为10.80%，C类为10.55%，同期业绩比较基准收益率均为10.04%。投资策略调整使得基金在复杂市场环境中取得较好收益，对龙头企业的布局把握了行业发展机遇。
市场展望：宏观因素影响质量策略
质量策略与宏观经济关联度高，过去因宏观经济下行、外资外流、估值下杀表现较差。当前相关股票低估，若宏观预期改善，可能带来资金、估值和基本面同步修复。宏观层面，经济复苏在部分微观领域显现，对质量投资有指示作用，若经济或政策更积极，将成主要催化因素。资金驱动上，港股互联网质量受青睐，国内质量可能随后获更多资金而重估，管理人对质量策略未来表现预期积极。
费用情况：管理与托管费用明晰
管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年6月18日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为1,324,521.39元，其中应支付销售机构的客户维护费480,080.69元，应支付基金管理人的净管理费844,440.70元。
托管费
托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，同一时期，当期发生的基金应支付的托管费为220,753.57元。
交易与投资收益：股票投资贡献大
交易费用
本期买入股票成本（成交）总额146,980,721.72元，卖出股票收入（成交）总额120,348,675.45元。股票交易产生的交易费用为193,848.06元，从交易活跃度来看，基金在报告期内股票买卖较为频繁。
投资收益
本期利息收入505,502.33元，投资收益13,292,700.33元，其中股票投资收益12,528,017.49元，股利收益764,682.84元，公允价值变动收益2,810,099.93元。股票投资收益是投资收益的主要来源，反映出基金在股票投资上的策略较为成功。
关联交易：无重大关联交易
通过关联方交易单元进行的股票、权证交易及应支付关联方的佣金均无相关记录，表明基金在关联交易方面较为规范，不存在重大关联交易对基金资产产生影响。
股票投资明细：集中于优质龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票为宁德时代、五粮液、贵州茅台等各行业龙头企业。基金对制造业龙头配置较高，符合其投资策略，通过集中投资优质龙头，旨在获取行业发展红利。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 16,000 | 4,256,000.00 | 9.14 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 30,300 | 4,243,212.00 | 9.11 |
| 3 | 600519 | 贵州茅台 | 2,700 | 4,114,800.00 | 8.83 |
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中欧品质精选混合A | 299 | 60,513.43 | 0.00 | 0.00% | 18,093,516.19 | 100.00% |
| 中欧品质精选混合C | 644 | 37,270.76 | 250,099.30 | 1.04% | 23,752,270.65 | 98.96% |
| 合计 | 943 | 44,640.39 | 250,099.30 | 0.59% | 41,845,786.84 | 99.41% |
期末基金份额持有人户数共943户，其中A类299户，C类644户。机构投资者持有比例仅0.59%，个人投资者占比99.41%，表明个人投资者是基金的主要持有者。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员、高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理对中欧品质精选混合A、C类基金的持有份额均为0，不存在内部人员大额持有情况。
份额变动与资产净值：规模大幅缩水
开放式基金份额变动
| 项目 | 中欧品质精选混合A | 中欧品质精选混合C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额（2024年6月18日） | 96,760,521.03 | 253,781,829.52 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 4,165,465.87 | 18,135,168.03 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 82,832,470.71 | 247,914,627.60 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 18,093,516.19 | 24,002,369.95 |
从基金合同生效日至报告期末，中欧品质精选混合A、C类基金总赎回份额远高于总申购份额，导致期末基金份额总额较成立时大幅下降，A类从96,760,521.03份降至18,093,516.19份，C类从253,781,829.52份降至24,002,369.95份，整体份额下降约88%。
资产净值变化
基金合同生效日净资产合计为350,542,350.55元，期末净资产合计为46,581,994.05元，缩水约87%。份额赎回导致资产规模减小，对基金后续运作可能带来一定挑战，如流动性管理和投资策略实施等方面。
租用交易单元：合作券商稳定
基金租用东北证券、招商证券、东吴证券的交易单元进行股票投资及其他证券投资。东北证券股票交易成交金额占比74.53%，招商证券占16.34%，东吴证券占9.13% 。债券回购交易中，东北证券占88.58%，招商证券占11.42%。与券商合作稳定，能获取证券投资研究成果，助力投资决策。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付该券商的佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 债券回购成交金额 | 占当期债券回购成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东北证券 | 3 | 199,237,708.11 | 74.53% | 86,844.46 | 74.53% | 4,888,000,000.00 | 88.58% |
| 招商证券 | 3 | 43,680,418.50 | 16.34% | 19,039.94 | 16.34% | 630,000,000.00 | 11.42% |
| 东吴证券 | 3 | 24,411,270.56 | 9.13% | 10,640.78 | 9.13% | - | - |
综上所述，中欧品质精选混合基金在2024年虽实现净利润，但份额和净资产规模大幅下降。投资者需关注规模变动对基金运作影响，同时关注宏观经济和市场变化对基金未来业绩的作用。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。