广发龙头优选混合财报解读：份额缩水19.82%，净资产下滑18.55%
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发龙头优选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现了一定程度的下滑，净利润实现转正，同时管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润转正，资产规模缩减
本期利润扭亏为盈
2024年，广发龙头优选混合A本期利润为189,424.99元，上一年度为 -10,623,413.75元；C本期利润为 -43,022.11元，上一年度为 -119,156.61元。A类实现扭亏为盈，C类亏损幅度有所收窄。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.0071，C类为 -0.1872。本期加权平均净值利润率A类为0.44%，C类为 -11.09%。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 广发龙头优选混合A | 广发龙头优选混合C | 广发龙头优选混合A |
| 本期利润（元） | 189,424.99 | -43,022.11 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0071 | -0.1872 |
| 本期加权平均净值利润率 | 0.44% | -11.09% |
资产净值下降
2024年末，广发龙头优选混合A期末基金资产净值为40,059,012.88元，较上一年度末的49,195,940.36元下降了18.57%；C类期末基金资产净值为200,936.96元，较上一年度末的226,188.00元下降了11.16%。期末基金份额净值A类为1.6220元，C类为1.6100元。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 广发龙头优选混合A | 广发龙头优选混合C | 广发龙头优选混合A |
| 期末基金资产净值（元） | 40,059,012.88 | 200,936.96 |
| 期末基金份额净值 | 1.6220 | 1.6100 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩基准对比
过去一年，广发龙头优选混合A份额净值增长率为2.42%，业绩比较基准收益率为12.35%，差值为 -9.93%；C类份额净值增长率为1.90%，业绩比较基准收益率为12.35%，差值为 -10.45%。过去三年，A类份额净值增长率为 -25.78%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，差值为 -24.21%；C类自基金合同生效起至今份额净值增长率为 -17.63%，业绩比较基准收益率为4.33%，差值为 -21.96%。
| 阶段 | 广发龙头优选混合A | 广发龙头优选混合C |
|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
| 过去一年 | 2.42% | 12.35% |
| 过去三年 | -25.78% | -1.57% |
净值增长率波动情况
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A类为1.27%，C类为1.27%，表明基金净值波动相对稳定，但与业绩比较基准收益率标准差相比，仍存在一定风险。
投资策略与业绩表现：市场波动中调整配置
投资策略分析
2024年，国际上美国通胀粘性显著，国内经济呈现“U型”走势，A股市场先跌后涨。基金在配置思路上，在国内推出“两新”政策后，增加了在家居、汽车、家电等受益行业的持仓，目前组合在有色、家电家居、医药、新能源车等行业配置比例较高。
业绩表现归因
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为2.42%，C类基金份额净值增长率为1.90%，同期业绩比较基准收益率为12.35%。基金业绩未能跑赢业绩比较基准，可能与市场风格切换、行业配置比例等因素有关。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为525,947.37元，较上一年度的808,647.34元下降了34.96%。其中，应支付销售机构的客户维护费为144,356.70元，应支付基金管理人的净管理费为381,590.67元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 525,947.37 | 808,647.34 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 144,356.70 | 210,864.33 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 381,590.67 | 597,783.01 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为87,657.91元，较上一年度的134,774.60元下降了35.09%。
投资组合分析：股票投资占比高，行业集中
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资金额为36,586,835.00元，占基金总资产的比例为89.14%；固定收益投资金额为2,330,898.14元，占比为5.68%；银行存款和结算备付金合计1,969,713.59元，占比为4.80%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 36,586,835.00 | 89.14 |
| 固定收益投资 | 2,330,898.14 | 5.68 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,969,713.59 | 4.80 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票为紫金矿业、宁德时代、羚锐制药，占基金资产净值比例分别为8.98%、7.53%、6.19%。从行业分布来看，制造业占比最高，为73.18%，其次为采矿业，占比为16.23%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 601899 | 紫金矿业 | 8.98 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 7.53 |
| 3 | 600285 | 羚锐制药 | 6.19 |
份额持有人信息：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为2,982户，其中A类2,885户，C类97户。机构投资者持有份额占总份额比例为0.21%，个人投资者持有份额占比为99.79%，表明该基金以个人投资者为主。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额 | 个人投资者持有份额 |
|---|---|---|---|
| 广发龙头优选混合A | 2,885 | 51,846.33（0.21%） | 24,645,394.41（99.79%） |
| 广发龙头优选混合C | 97 | 0.00（0.00%） | 124,801.79（100.00%） |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额为290,412.29份，占总份额比例为1.17%。其中，基金经理持有本开放式基金A类份额在10 - 50万份区间，C类为0。
开放式基金份额变动：赎回大于申购
份额变动情况
本报告期内，广发龙头优选混合A期初基金份额总额为31,065,413.92份，总申购份额为5,577,563.45份，总赎回份额为11,945,736.63份，期末基金份额总额为24,697,240.74份，份额减少了6,368,173.18份，减少比例为19.82%。C类期初基金份额总额为143,153.92份，总申购份额为1,348,502.87份，总赎回份额为1,366,855.00份，期末基金份额总额为124,801.79份，份额减少了18,352.13份，减少比例为12.82%。
| 项目 | 广发龙头优选混合A | 广发龙头优选混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 31,065,413.92 | 143,153.92 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 5,577,563.45 | 1,348,502.87 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 11,945,736.63 | 1,366,855.00 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 24,697,240.74 | 124,801.79 |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值增长率与业绩比较基准收益率存在较大差距，且过去三年A类份额净值增长率为负，投资者可能面临资产减值风险。
- 市场风险：尽管基金管理人会根据市场情况调整投资策略，但A股市场受多种因素影响，波动较大，可能导致基金净值波动。
- 流动性风险：报告期内基金份额赎回较多，若市场出现极端情况，可能面临流动性风险。
机会提示
- 行业配置机会：基金在有色、家电家居、医药、新能源车等行业配置比例较高，若这些行业未来发展良好，基金有望获得较好收益。
- 估值修复机会：随着市场估值的变化，部分被低估的股票可能存在估值修复机会，为基金业绩提升提供动力。
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