2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实优化红利混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降超10%，净资产合计减少近9%，不过实现净利润1462.15万元。同时，基金的管理费用达到1928.19万元。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润转正，资产规模缩减

本期利润扭亏为盈

嘉实优化红利混合A本期利润为1457.11万元，上期为 -34660.37万元；嘉实优化红利混合C本期利润为5.04万元，上期为 -85.10万元。本期利润实现了大幅好转，成功扭亏为盈。

净资产合计下降

2024年末，嘉实优化红利混合A的净资产为155,722.71万元，较上一年末的171,236.36万元，减少了15,513.65万元，降幅约为9.06%；嘉实优化红利混合C的净资产为373.88万元，较上一年末的435.95万元，减少了62.07万元，降幅约为14.24%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩基准对比

过去一年，嘉实优化红利混合A份额净值增长率为1.11%，业绩比较基准收益率为12.19%，基金跑输业绩比较基准11.08个百分点；嘉实优化红利混合C份额净值增长率为0.74%，业绩比较基准收益率为12.19%，跑输业绩比较基准11.45个百分点。

长期业绩表现

过去三年，嘉实优化红利混合A和C的份额净值增长率均为 -28.01%，而业绩比较基准收益率为7.80%，差距明显。自基金合同生效起至今，虽然基金份额净值增长率达到322.80%，但业绩比较基准收益率也有132.38%，仍显示出较大的提升空间。

投资策略与业绩表现：市场波动中坚守优质个股

投资策略分析

2024年A股市场先抑后扬，年初受多种不利因素影响市场下行，上证指数2月初触及2635点低点。随后市场在政策利好等因素推动下强势反弹。本基金全年基本维持中等仓位，持仓集中在长期竞争壁垒突出、具有长期成长性和确定性的优质个股上。

业绩表现归因

尽管市场波动较大，但基金通过坚守优质个股，在一定程度上抵御了市场风险，实现了本期利润的扭亏为盈。然而，由于市场风格的快速切换和行业轮动，基金未能完全跟上业绩比较基准的涨幅，导致跑输业绩比较基准。

费用分析：管理费用占比较大

管理人报酬及基金管理费

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为1928.19万元，较上一年的2790.46万元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为625.42万元，应支付基金管理人的净管理费为1302.77万元。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为321.36万元，较上一年的465.08万元下降了143.72万元，降幅约为30.90% 。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

投资收益分析：股票投资收益波动大

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -13709.61万元，而上一年为2784.26万元，出现了大幅下滑。这主要是由于市场波动以及股票买卖时机和个股选择等因素导致。

其他投资收益

债券投资收益本期为2.27万元，上期为21.92万元；股利收益本期为3922.31万元，上期为3641.48万元 。整体来看，其他投资收益相对稳定，但股票投资收益的大幅波动对整体投资收益产生了较大影响。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购、权证交易以及应支付关联方的佣金等方面均无相关情况，未发生重大关联交易事项。

股票投资明细：行业分布较广

行业分布情况

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业（62.34%）、房地产业（9.10%）、金融业（8.03%）等行业。行业分布较为广泛，有助于分散风险，但也可能影响基金对单一行业的把握能力。

前十大重仓股

前十大重仓股包括宁德时代、五粮液、新泉股份等，合计占基金资产净值比例较高。这些重仓股的表现对基金净值影响较大，需密切关注其业绩变化和市场表现。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为180,375户，其中嘉实优化红利混合A的机构投资者持有份额占比0.33%，个人投资者持有份额占比99.67%；嘉实优化红利混合C全部由个人投资者持有。个人投资者是该基金的主要持有者，机构投资者参与度较低。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少，嘉实优化红利混合A为63,613.25份，嘉实优化红利混合C为249.25份，合计占基金总份额的0.01% 。

基金份额变动：赎回规模大于申购

开放式基金份额变动

嘉实优化红利混合A本报告期期初基金份额总额为1,266,838,197.40份，本期基金总申购份额为110,179,780.43份，总赎回份额为237,974,024.89份，期末基金份额总额为1,139,043,952.94份，减少了127,794,244.46份，降幅约为10.09%。嘉实优化红利混合C本报告期期初基金份额总额为3,237,135.35份，本期基金总申购份额为1,496,054.50份，总赎回份额为1,977,374.43份，期末基金份额总额为2,755,815.42份，减少了481,319.93份，降幅约为14.87%。整体来看，赎回规模大于申购规模，基金份额总额下降明显。

嘉实优化红利混合型证券投资基金在2024年经历了市场的大幅波动，虽然实现了净利润转正，但在基金份额、净资产规模以及业绩表现等方面仍面临挑战。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境、投资策略以及费用等多方面因素。

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