人保民享利率债债券2024财报解读：份额降24.81%，净资产降20.76%，净利润增8320.55%，管理费增4391.64%
人保民享利率债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额、净资产合计等关键指标出现显著变化。本文将对该基金的主要会计数据、投资策略、业绩表现等方面进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模有所下降
本期利润与净资产变化显著
从主要会计数据和财务指标来看，人保民享利率债债券A本期利润为121,510,202.76元，上期为1,431,320.17元，同比增长8320.55%；期末基金资产净值为4,037,551,763.64元，上期为5,050,524,250.90元，同比下降20.06%。人保民享利率债债券C本期利润为139,012.86元，上期为11,277.33元，同比增长1132.64%；期末基金资产净值为139,132.21元，上期为45,013,095.67元，同比下降99.69%。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 上期利润（元） | 利润增长率 | 期末基金资产净值（元） | 上期期末基金资产净值（元） | 资产净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 人保民享利率债债券A | 121,510,202.76 | 1,431,320.17 | 8320.55% | 4,037,551,763.64 | 5,050,524,250.90 | -20.06% |
| 人保民享利率债债券C | 139,012.86 | 11,277.33 | 1132.64% | 139,132.21 | 45,013,095.67 | -99.69% |
基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准
在基金净值表现方面，人保民享利率债债券A过去一年份额净值增长率为5.41%，业绩比较基准收益率为4.90%，超出基准0.51%；人保民享利率债债券C过去一年份额净值增长率为6.51%，业绩比较基准收益率为4.90%，超出基准1.61%。这表明基金在过去一年的运作中，取得了优于业绩比较基准的成绩。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超出基准比例 |
|---|---|---|---|
| 人保民享利率债债券A | 5.41% | 4.90% | 0.51% |
| 人保民享利率债债券C | 6.51% | 4.90% | 1.61% |
投资策略与业绩：把握债市机遇，增厚投资收益
灵活运用策略应对债市波动
2024年债市震荡上涨，各期限债券利率震荡下行，市场呈现“资产荒”局面。本基金综合运用多种策略，在保持净值稳定的同时追求业绩增长。在收益率出现阶段反弹时加大仓位并拉长久期，从市场波动中抓取交易性机会，增厚产品投资收益。
业绩表现良好但需关注波动
截至报告期末，人保民享利率债债券A基金份额净值为1.0544元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.41%；人保民享利率债债券C基金份额净值为1.0654元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.51%。然而，管理人展望2025年债市将呈现高频波动特点，投资者需关注基金业绩的稳定性。
费用与成本：管理费、托管费等支出情况
管理费和托管费增长明显
当期发生的基金应支付的管理费方面，2024年为7,524,422.10元，上年度可比期间为167,499.28元，增长4391.64%；当期发生的基金应支付的托管费，2024年为2,508,140.75元，上年度可比期间为55,833.10元，增长4409.26%。费用的增长与基金资产规模及运营情况相关。
| 费用项目 | 2024年（元） | 上年度可比期间（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 7,524,422.10 | 167,499.28 | 4391.64% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,508,140.75 | 55,833.10 | 4409.26% |
其他费用相对稳定
销售服务费、交易费用等其他费用在报告期内相对稳定，如销售服务费2024年为11,609.44元，上年度可比期间为1,479.69元。
投资组合：债券投资为主，结构相对集中
债券投资占主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比86.50%，金额为3,493,051,392.42元，全部为债券投资。其中，金融债券占比76.93%，国家债券占比9.58%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 386,679,068.98 | 9.58 |
| 金融债券 | 3,106,372,323.44 | 76.93 |
前五大债券投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，24附息国债08占比4.65%，24国开02占比3.87%，24进出03占比3.82%，22国开08占比3.63%，24农发15占比3.54%，投资结构相对集中。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 240008 | 24附息国债08 | 4.65 |
| 2 | 240202 | 24国开02 | 3.87 |
| 3 | 240303 | 24进出03 | 3.82 |
| 4 | 220208 | 22国开08 | 3.63 |
| 5 | 240415 | 24农发15 | 3.54 |
份额持有人与变动：机构投资者为主，份额有所下降
持有人结构以机构为主
期末基金份额持有人结构显示，人保民享利率债债券A机构投资者持有份额占比100.00%，人保民享利率债债券C个人投资者持有份额占比100.00%。整体来看，机构投资者持有份额占比99.99%，占据主导地位。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|
| 人保民享利率债债券A | 100.00% | 0.00% |
| 人保民享利率债债券C | 0.00% | 100.00% |
基金份额总额下降
开放式基金份额变动数据显示，人保民享利率债债券A基金合同生效日份额总额为5,049,092,930.73份，本报告期期末为3,829,385,762.81份，减少24.15%；人保民享利率债债券C基金合同生效日份额总额为45,001,818.34份，本报告期期末为130,587.43份，增长190.13%。总体份额总额从5,094,094,749.07份降至3,829,516,350.24份，下降24.81%。
| 基金类别 | 基金合同生效日份额总额（份） | 本报告期期末份额总额（份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|
| 人保民享利率债债券A | 5,049,092,930.73 | 3,829,385,762.81 | -24.15% |
| 人保民享利率债债券C | 45,001,818.34 | 130,587.43 | 190.13% |
风险提示与展望：关注单一投资者风险，把握投资机遇
单一投资者风险需警惕
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回可能产生流动性风险，对资产净值产生不利影响。极端情况下，可能导致基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
2025年投资机遇与挑战并存
2025年债市预计呈现高频波动特点，本基金将灵活调整组合的久期和仓位，通过波段交易增厚产品的投资收益。投资者应密切关注市场动态和基金运作情况，合理调整投资策略。
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