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3月26日，蓝天燃气发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为47.55亿元，同比下降3.87%；归母净利润为5.03亿元，同比下降16.98%；扣非归母净利润为4.96亿元，同比下降16.6%；基本每股收益0.72元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为18.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝天燃气2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为47.55亿元，同比下降3.87%；净利润为5.1亿元，同比下降16.53%；经营活动净现金流为5.97亿元，同比下降12.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.86%，4.06%，-3.87%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.78%，2.33%，-16.98%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为41.34%，1.59%，-16.6%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.87%，税金及附加同比变动3.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.3亿元、6.8亿元、6亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.41%，同比下降9.21%；净利率为10.72%，同比下降13.17%；净资产收益率（加权）为13.61%，同比下降17.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.41%，同比下降9.21%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.58%，12.35%，10.72%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.25%，16.58%，13.61%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为95.88%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为40.79%，同比下降2.74%；流动比率为1.25，速动比率为1.11；总债务为12.79亿元，其中短期债务为6.3亿元，短期债务占总债务比为49.24%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为753.6万元，较期初变动率为47.85%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.12%、0.22%、0.4%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为31.98，同比下降18.68%；存货周转率为18.69，同比下降5.69%；总资产周转率为0.74，同比下降3.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为46.6，39.33，31.98，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为22.57，19.81，18.69，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.83，0.76，0.74，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.9、1.67、1.63，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长79.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.76%、0.91%、0.93%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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