中信建投证券：糖酒会反馈行业筑底，关注消费复苏线_热点

中信建投证券：糖酒会反馈行业筑底，关注消费复苏线

创始人

2025-03-24 11:04:21

转自：新华财经

新华财经上海3月24日电中信建投证券研报分析认为，本周糖酒会酒店展开启，行业调整或已筑底。从参会业内外人士的反馈情况看，2024年下半年以来酒企和经销商以求稳务实为主，降预期、稳价格、去库存、提动销成为当前行业共识，目前行业最艰难时刻已过去，进入节后淡季名酒价格逐渐企稳，市场库存呈现稳中有降，茅台价格维持相对稳定，五粮液控货后批价维持930-940元。

近期部分城市发布生育支持政策，涵盖现金补贴和义务教育优惠，奶粉板块直接受益。预计后续更多城市也会跟进类似生育支持政策，出生率和消费信心有望跟随回暖。两会提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。要持续用力推动房地产市场止跌回稳，稳住楼市股市，防范化解风险。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境的专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。食品饮料作为消费的重要环节将大幅受益，在产品结构提升及优质产品渗透方面大有可为。白酒板块有望随着国内经济提振及居民消费激活，商务场景及大众消费景气度回升，重回消费升级通道，龙头酒企盈利能力有望加速修复。当前白酒板块估值整体仍处于低位，长期投资价值凸显。

随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。3）原奶周期拐点渐近，牧场板块受益明显，乳制品龙头继续结构升级，叠加高股息，性价比凸显。

编辑：林郑宏

上一篇：多地出现大风沙尘天气山西发布大风和沙尘蓝色预警

下一篇：墨西哥一客车坠崖，引发火灾！12人死亡

中信建投证券：糖酒会反馈行业筑底，关注消费复苏线

相关内容

热门资讯