印尼镍矿供应仍偏紧镍铁价格持续强劲_热点

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2025-03-21 16:44:47

来源：华安期货作者：华安期货

研报正文

【沪镍】

重要信息：

1、3月17日印尼某镍铁厂高镍铁成交价1035和1040元/镍(舱底含税)，成交上千吨，交期4月。

2、1-2月，中国精炼镍累计出口量34272.549吨，同比增加26993吨，增幅370.82%。

3、昨日现货价格金川电解130250-130350元/吨，下跌1790元/吨;俄罗斯镍128350-128550元/吨，下跌1840元/吨;

核心逻辑：

1、镍矿端，印尼镍矿供应仍偏紧，镍铁价格持续强劲，高镍铁市场价格较年初上涨约7%。

2、持仓结构异常，主力合约提前两个月移仓远月05合约，同时成交和持仓均放量。

3、产业链上，成本利润倒挂。由于近期镍钴原料端价格持续走高，下游厂商出现亏损，挺价意愿较强

市场展望：

短期小幅调整

【不锈钢】

重要信息：

1、现货价格较基本持平，现货交割品价格在13400-14150元

2、不锈钢3月粗钢排产排产344.01万吨，月环比增加11.37%，同比增加8.97%

3、全国社会总库存112.15万吨，周环比下降0.48%。

核心逻辑：

1、资金面，当前小幅减仓下行，盘面回调

2、海外成本端，国内高镍铁价格近两周不断上涨，从980元/镍涨到1025元/镍，成本支持明显

3、产业链上，现货价格稳中偏强运行，刺激部分观望订单入场采购，成交有所转好

市场展望：

未来短期受成本驱动筑底，不锈钢运行区间在1.3-1.39万

（转自：曲合期货）

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