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3月18日，东阿阿胶发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为59.21亿元，同比增长25.57%；归母净利润为15.57亿元，同比增长35.29%；扣非归母净利润为14.42亿元，同比增长33.17%；基本每股收益2.42元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红26次，累计已实施现金分红为84.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东阿阿胶2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为59.21亿元，同比增长25.57%；净利润为15.57亿元，同比增长35.19%；经营活动净现金流为21.71亿元，同比增长11.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为77.1%，47.55%，35.29%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为98.6%，54.7%，33.17%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.01%、16.66%、25.57%持续增长，净利润同比变动分别为77.54%、47.82%、35.19%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.75、1.7、1.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为72.42%，同比增长3.1%；净利率为26.3%，同比增长7.66%；净资产收益率（加权）为14.6%，同比增长31.29%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.05%，同比增长9.18%；流动比率为3.95，速动比率为3.59；总债务为1820.62万元，其中短期债务为1820.62万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.66，4.38，3.95，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.18、3.65、3.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为46.17%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长46.17%，营业成本同比增长16.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为83.28，同比增长294.63%；存货周转率为1.68，同比增长35.14%；总资产周转率为0.45，同比增长23.4%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长265.85%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长192.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为19.7亿元，同比增长32.77%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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