迎政策助力，婴童概念强势拉升，骑士乳业、熊猫乳品等涨停
婴童概念14日盘中强势拉升，截至发稿，骑士乳业30%涨停，熊猫乳品、西部牧业20%涨停，金发拉比、爱婴室、贝因美等均涨停，三只松鼠涨超9%，阳光乳业、孩子王涨超7%。
消息面上，3月13日，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则，规定：生育一孩的家庭将一次性获得1万元补贴；生育二孩的家庭将获得5万元补贴，分5年发放；生育三孩及以上的家庭将获得10万元补贴，分10年发放。
中信证券认为，与现行试点相比，呼和浩特市的生育补贴年均补贴额度有所提升，且补贴周期较长。预计全国生育补贴政策或将落地，若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025年-2027年涉及财政补贴资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元，相比国际水平或仍有差距。
3月5日，国务院政府工作报告中提到，制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。3月7日，国家卫健委主任在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问题；今年将发放育儿补贴，国家卫健委正在会同有关部门，起草相关的育儿补贴的操作方案；要进一步的降低生育、养育和教育方面的成本，要大力发展托幼一体化的服务，为需要进行托育服务的家庭提供更多普惠性服务。
中信证券认为，若后续生育补贴政策落地，将一定程度降低生育成本，短期对生育意愿及需求（尤其是低线城市生育意愿及需求）有较好拉动作用。部分省市此前出台的生育政策对短期出生率确实有良好拉动作用，例如黑龙江大庆、湖北天门等城市在各自地方性的生育补贴政策下，出生人口止跌回升，补贴政策效果良好。政策可能对出生率的改善将快速反映到1段和2段奶粉（目标0—1岁婴幼儿），推动婴配粉行业需求改善，利好婴配粉企业。2024年受出生率反弹影响，婴配粉行业规模跌幅收窄，并且1段奶粉销售2024年下半年已恢复至双位数增长。同时若后续生育补贴落地、出生人口不断改善，则0—6岁儿童群体数量也会逐步止跌回稳，利好儿童奶酪需求增长，奶酪企业也将受益。
校对：苏焕文
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