来源：金融翻译官巴图鲁

很多人会把家族信托和信托理财产品混淆，信托理财产品是金融机构，通过募集投资者的资金、以资金保值增值为目的的投资品：

信托公司推出的集合资金信托计划，商业银行推出的理财产品、证券公司推出的资产管理产品、基金管理公司推出的投资基金，都是金融理财产品。

市场上财产品大多采用信托型的契约法律结构：理财产品的管理人和投资人的法律关系，表现为信托关系，尤其是信托公司的理财产品，更是被冠名“信托计划”；

同时，家族信托财产确实存在如何投资理财的问题，因此普通人会把家族信托和信托型理财产品搞混淆。

但家族信托和理财型信托产品有质的区别，家族信托不是理财产品，这对构建家族信托、助力家族财富管理、实现家族目标非常重要，对信托公司开展家族信托业务也很重要。

①信托的目的和功能不同

委托人可以为了自己的利益设立信托，受益人只有一个：委托人自己，这种信托就是自益信托。

信托理财产品就是典型的自益信托，在所有的理财产品中，委托人投入的资金，以及对应的投资收益都属于委托人自己所有，因此信托理财产品只有保值增值的投资功能，是委托人为了自己获得投资收益做出的投资行为。

委托人也可以为了他人的利益设立信托，委托人投入信托的财产，受益人必须是委托人以外的其他人，或委托人只是受益人之一，除了委托人还有其他受益人，这种信托就是他益信托。

家族信托是典型的他益信托，受益人必须包括委托人之外的家族成员，从功能上看，家族信托本身并不是以投资为目的的理财产品，而是对家族财富综合管理的法律工具，目的是实现家族财富的保护、分配和传承，虽然存在对置入信托的财产进行投资管理的问题，但这只是为了实现信托目的的方法，而非信托目的。

因此，信托理财产品的自益性特点和单纯的投资功能，无法和具有他益功能，以及综合财富管理功能的家族信托纳混为一谈，所以监管部门将家族信托业务排除在理财信托业务的规则之外。

②委托人的作用不同

信托理财产品作为金融机构推出的投资品，无论是产品的设计还是管理，投资策略的确定、投资范围的选定、投资限制的设定、基础资产的尽调、投资组合的构建、投资期限的长短、投资收益的分配、产品法律条款的安排，都由管理人统筹；

委托人几乎不能发表任何意见，只能作出接受或不接受的决定，所以，信托理财产品的条款是受托人作为管理人制定的格式化条款，除了专户理财产品，无法为委托人量身定制。

家族信托却要实现委托人个性化意愿的家族目标，在家族信托的设立和管理中，委托人的意愿实现是根本目的。

在家族信托的设立阶段，委托人完全处于主导地位：以什么财产设立信托、设立信托的目的是什么、谁是受益人、信托利益如何安排，都取决于委托人的意愿，受托人只能选择接受或拒绝的“乙方”地位。

在家族信托设立后的管理阶段，委托人还可以通过信托条款，为自己保留必要且恰当的信托事务管理决策权，甚至保留完全撤销信托安排的权利；

只有委托人身故后，受托人才在信托管理中位于主导地位，但此时受托人也必须按照委托人的生前意愿进行管理。

所以家族信托本质上是由委托人意愿驱动的个性化、定制化财富管理安排，受托人相对被动，很难像信托理财产品那样发挥主导作用。

在信托公司开展家族信托业务的实践中，出于提高经营效率的商业利益考虑，也不断尝试推出由受托人驱动、融入了信托理财产品性质的标准化，或半标准化家族信托业务，但适用对象主要是更看重理财的普通高净值家庭，对超高净值家族而言，只有定制化的家族信托业务，才能真正满足家族财富管理的需要。

③信托的管理范畴不同

信托理财产品是单纯的自益投资信托，管理事务简单，管理时间较短，仅限于理财资金及投资收益；信托利益的分配更简单，只要按照理财产品条款约定的时间，向受益人分配投资收益及本金即可。

信托财产只有现金，受托人的管理方式就是按照理财产品约定的投资方式进行投资管理，短期理财产品只有几个月，中期理财产品只有几年，长期理财产品也不超过10年。

家族信托的受益人范围可大可小，信托利益的类型可以是生活保障金、教育奖励金、婚嫁资助金、事业扶持金、养老金，信托利益的金额可大可小，信托利益的支付可以无条件，也可以有条件。

信托财产可以是资金、证券等金融资产，也可以是动产、不动产等实物财产，还可以是企业股权等经营性资产，不同种类的信托财产，需要不同的管理方式，信托财产的管理决策需要按照信托设定的管理决策进行，信托财产的管理复杂程度完全取决于家族信托的目的、财产类型和管理机制。

家族信托的期限通常以代计算，一代算短期，两代被算中期，三代以上才算长期，管理期限几十年、上百年很正常。

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