现金流策略盈利质量加速改善向上游集中，现金流ETF嘉实(159221)构建“现金牛”组合_热点

现金流策略盈利质量加速改善向上游集中，现金流ETF嘉实(159221)构建“现金牛”组合

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2026-09-08 13:49:34

截至2026年9月8日 13:12，国证自由现金流指数上涨0.34%，成分股广汇能源上涨6.72%，永顺泰上涨6.28%，云天化上涨5.44%，金螳螂上涨3.75%，天健集团上涨3.10%。

开源证券研报观点指出，2026年中游制造、部分消费板块现金流出现改善拐点，全A非金融盈利加速回归，资本开支维持低位，库存正式转入回补通道，营运资本管理效率提升成为现金转化率修复的边际对冲项。与此同时，盈利质量加速改善向上游集中，石油石化、有色金属、煤炭等EBITDA/营收处于加速改善通道，FCFF规模领先者为油气开采、铜、面板、钾肥等行业，真金加速度筛选聚焦油气链与资源品。

财通证券认为，国证自由现金流指数的长期超额收益很大一部分来自周期行业龙头，煤炭、公用事业、石化、汽车、有色等板块为指数贡献较多收益来源，核心逻辑是行业完成资本开支扩张周期之后进入资本收缩阶段，企业经营优先保障现金回流，叠加龙头企业产业链话语权较强。

数据显示，截至2026年8月31日，国证自由现金流指数(980092)前十大权重股分别为中国海油、中国电信、格力电器、长城汽车、上汽集团、中国铝业、TCL科技、中国联通、正泰电器、潍柴动力，前十大权重股合计占比53.57%。

现金流ETF嘉实(159221)紧密跟踪国证自由现金流指数，构建兼具盈利质量与分红潜力的“现金牛”组合。

场外投资者还可以通过现金流ETF嘉实场外联接(024574)把握机会。

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