来源：羊城派

9月1日，新势力车企交出8月成绩单。零跑以10.31万辆继续断层领先，鸿蒙智行4.21万辆守住第二，但已连续两个月回落。小鹏、理想、蔚来、小米等全部挤在3万至4万辆的狭窄区间——除零跑外，没有一家能突破4万辆。

更深的变量藏在动力路线里。乘联分会数据显示，今年前7个月纯电份额升至63.6%，增程同比下滑约12.2%，成为新能源三大路线中唯一下滑的品类。纯电对增程的加速替代，正在改写这份榜单的底层逻辑。

零跑“断层”背后：

规模上去了，毛利率下来了

零跑连续第二个月站上10万辆，这在两年前几乎不可想象。从3月到8月，零跑连续6个月环比增长，前8个月累计交付560883辆，若按全年百万辆目标计算，剩下4个月月均仍需交付约11万辆。

零跑8月交付103129辆，同比增长80.7%，环比小幅提升1.8%。从3月到8月，零跑已连续6个月环比增长。A系列在10万元以下拿量，B、C系列守住主流价格带，D19向上试探，海外市场同步贡献增量。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛认为，零跑真正的考验不在能不能卖到10万辆，而在10万辆里有多少是“有质量的销量”。如果低价车型占比持续扩大，规模效应带来的成本摊薄可能追不上均价下滑的速度。

鸿蒙智行8月交付42101辆，环比下降6.5%，同比下降5.6%，连续两个月回落。赛力斯汽车8月销量仅20652辆，连续两个月掉出3万阵营；智界销量8561辆，同比增长404.2%。享界G9、尊界V800和V680上市24小时合计收获8500张大定，但大定仍需转化成交付，短期内对总量拉动有限。

3万至4万辆的修罗场：

理想反弹，蔚来露隐患

小鹏3.91万辆、理想3.77万辆、蔚来3.58万辆、小米3万多辆。这个区间里，任何一款新车上市或一次供应链波动，都足以改写名次。

理想8月环比大增23.7%，是五个月来首次回升。这轮反弹主要靠新一代L6进入完整交付月，以及L9、L8、L6三款增程主力完成换代。但反弹的成色有待检验：8月交付量仍比3月低，车辆毛利率从去年同期的19.4%降到9.4%，二季度净亏损17亿元。理想的增程基本盘正在被纯电加速替代的大趋势侵蚀，新一代MEGA和i9上市后，纯电产品能否形成合力，决定这次反弹是趋势反转还是昙花一现。

值得注意的是，小鹏的处境更微妙。GX连续3个月环比增长，MONA L03进入完整交付月，但8月总量只比7月多了1080辆。新车有贡献，老车在失血，两相抵消。业内人士表示，小鹏L03把用户基盘做大，GX和G9L负责改善利润结构，这盘棋逻辑清晰，但每一步都容错率极低。

与此同时，蔚来的问题被3.58万辆的总量掩盖了。分品牌看，蔚来主品牌2.12万辆，萤火虫5852辆，都算稳定；乐道从5月的1.2万辆一路滑到8月的8810辆，连续三个月回落。乐道是蔚来体系里承担规模任务的品牌，它的失速直接堵死了蔚来重返4万辆的可能。主品牌守毛利、乐道补规模、萤火虫做增量，蔚来的三线布局里，中段已经松动了。

纯电替代增程：

榜单洗牌的底层逻辑

“看懂8月榜单，不能只看数字，要看动力路线的此消彼长。”乘联分会负责人崔东树指出。

乘联分会数据显示，今年前7个月纯电份额升至63.6%，增程同比下滑约12.2%。崔东树表示，这个趋势正在重塑竞争格局：极氪连续7个月同环比双增长，靠的全是纯电产品；小鹏MONA 03和GX都是纯电，势能持续释放；理想内部增程和纯电订单占比已接近五五开，理想汽车董事长李想本人也在二季度财报电话会上明确表示纯电产品矩阵正在补全。

反观深度绑定增程的品牌，压力正在累积。问界对应的赛力斯汽车8月销量仅2.07万辆，同比下降49.7%。鸿蒙智行连续两个月回落，从6月的5.06万辆跌到8月的4.21万辆。问界的主力产品仍以增程为主，在纯电加速替代的窗口期，增程的红利正在被快速摊薄。

郭涛强调，这不是说增程会立刻消亡。理想L6、问界M6等增程车型的绝对销量依然可观，在充电基础设施尚不完善的区域市场，增程仍有存在价值。但趋势已经明朗：增程作为过渡路线的增长天花板越来越近，纯电替代的速度快于多数人的预期。那些没有提前布局纯电产品矩阵、纯电产品尚未形成规模交付的品牌，将在未来两个季度面临更大的销量压力。

文、图 | 记者 潘亮

（来源：羊城派）