（来源：中国经济导报）

转自：中国经济导报

     日前，搭载沙钢船板与低内应力板的全球最大24000TEU双燃料LNG动力集装箱船正式交付。该船总长399.9米、型宽61.3米、型深33.5米，是全球超大型绿色环保双燃料集装箱船。新华社

    编者按：钢价低位、需求走弱、原燃料成本高企，2026年上半年钢铁行业仍处于调整期。上市钢企半年报也反映出这一变化：亏损企业占比仍然较高，部分大型钢企利润降幅明显，但与此同时，生产特钢等高附加值产品的企业，特别是一些民营企业表现出一定韧性，部分钢企经营改善，行业盈利出现分化。

    在深入整治“内卷式”竞争的当下，对于钢企而言，行业下行周期中的竞争逻辑，也正在从规模扩张更多转向产品结构、成本控制和市场适应能力上来。本期我们将对钢铁行业现状进行深度观察，以期寻找到破局之策。

本报记者 | 刘宝亮

    2026年以来，中国钢铁工业呈现“供强需弱、出口回落、钢价低位、成本上升、效益下滑”的运行特征，行业供需矛盾仍然突出，部分企业经营压力较大。面对需求侧的结构性收缩与供给侧的成本刚性挤压，全行业在艰难中寻求平衡。

    中国钢铁工业协会（以下简称“中钢协”）负责人表示，自律控产并非简单被动减产，而是顺应经济发展阶段钢铁需求下降的主动选择。“十五五”时期，唯有坚定不移地走高质量发展之路，在严控总量的同时加速绿色化、智能化转型，中国钢铁工业才能在新一轮的产业洗牌中站稳脚跟，行稳致远。

供需博弈：全行业盈利大幅走弱

    今年以来，钢铁行业最核心的矛盾在于供需节奏的错配。据国家统计局数据，上半年，全国粗钢产量5.00亿吨，同比下降3.0%；折合粗钢表观消费量4.37亿吨，同比下降3.6%。需求的降幅比产量降幅高出0.6个百分点，导致市场供大于求的格局未变。不过，重点统计企业粗钢产量4.08亿吨，同比下降3.7%，降幅大于全国水平，体现了行业自律控产的成效。

    这种供需失衡直接反映在库存上。中钢协数据显示，上半年，重点统计企业平均钢材库存量达1602万吨，创近三年新高，比2025年、2024年同期分别增长3.5%、2.5%。6月下旬更是攀升至1628万吨，比年初增长15.1%，比上年同期增长5.4%。高库存如同悬在市场上的“堰塞湖”，严重抑制了钢材价格的反弹，去库存成为全行业的艰难任务。

    出口方面，由于实施钢材出口许可证制度，出口量增价降趋势有所改变。据海关总署数据，上半年，我国出口钢材5487万吨，同比下降5.6%，出口均价701美元/吨，同比上升0.3%。

    在需求总量下降的背景下，结构性变化成为最大亮点。去年，我国制造业用钢占比首次反超建筑业，今年上半年占比进一步上升至52%。这一“剪刀差”标志着钢铁需求结构的历史性转折。

    上半年，钢铁行业经济效益面临巨大挑战。一方面，主要原燃料成本高企，进口铁矿石均价同比上升4.8%，炼焦煤采购成本更是大幅增长8.7%。另一方面，钢材价格低位运行，中国钢材价格指数（CSPI）平均值仅为92.54点，同比下降1.28%，处于近年较低水平，且与呈上升趋势的国际钢价走势分化明显。

    “高成本、低钢价”直接导致利润空间被极致压缩。中钢协数据显示，上半年，重点统计企业利润总额584亿元，同比下降5.5%；其中钢铁主业利润仅为167亿元，同比大幅下降40%，销售利润率低至0.77%。

    根据目前已披露的上市钢企半年度业绩报告或预告，在剔除钢结构、检测等非钢铁生产企业后，已有近30家钢铁上市公司披露2026年上半年业绩情况，超半数的企业处于亏损状态。其中，鞍钢股份亏损20.45亿元，本钢板材亏损19.08亿元，安阳钢铁预亏11.89亿元，凌钢股份亏损8.08亿元，构成行业第一亏损梯队。西宁特钢、重庆钢铁、马钢股份、酒钢宏兴等多家企业同步预亏。在维持账面盈利的钢企中，盈利规模也同步大幅缩水：华菱钢铁净利润同比下降87.11%，太钢不锈净利润同比下降65.53%，柳钢净利润同比下降79.31%。

    “全行业盈利大幅走弱，底层矛盾清晰可见：国内钢材市场供大于求，铁矿石、焦煤焦炭同步维持高价，双重成本挤压持续吞噬钢企利润。”兰格钢铁研究中心副主任葛昕表示。

市场预判：下半年形势或更严峻

    2026年，中国钢铁行业在复杂多变的国内外环境中艰难前行。中钢协会长（轮值），首钢集团有限公司党委书记、董事长赵民革指出，今年以来，外部不稳定不确定因素明显增多，全球经济复苏动能持续偏弱、地缘冲突影响外溢扩散，国际货币基金组织（IMF）、经合组织（OECD）等国际机构近期均下调了全球经济增长预期。尽管我国经济呈现“动能向新、结构向优”的积极态势，但二季度以来，部分经济指标出现波动，尤其是内需的压力较大。

    供需失衡仍是行业运行的核心矛盾。“十四五”以来，我国钢铁行业正式步入产量与消费量双下降的调整周期。数据显示，粗钢产量从2020年的10.65亿吨降至2025年的9.61亿吨，降幅达9.8%；粗钢表观消费量则从10.48亿吨降至8.29亿吨，降幅高达20.9%，消费端收缩幅度显著超过供给端。2026年上半年，这一趋势仍在延续。房地产领域持续低迷，房地产开发投资同比下降18%，房屋新开工面积降幅达23.4%，建筑用钢需求承受巨大压力。制造业用钢呈现分化态势：造船业订单饱满，排期已至2030年，用钢需求保持高位稳定；汽车产销同比分别下降4.0%和4.1%，但新能源汽车产销逆势增长6.7%和7.3%，成为重要支撑；装备制造、家电等行业受国家政策驱动，用钢需求仍有一定增长。总体来看，钢铁行业供强需弱的格局没有改变，特别是结构性高端产品供需矛盾日益凸显。

    钢材出口正面临日益严峻的“硬约束”。欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式实施后，我国钢材出口成本大幅上升。更值得警惕的是，2028年，CBAM适用范围拟向欧盟海关税则编码项下的钢铝下游产品延伸，涵盖180个分类产品。按照2025年含钢产品出口数据测算，需缴纳碳排放费用14.2亿欧元。考虑到其他国家可能也会设置类似贸易壁垒，我国钢铁及下游产品出口受到的影响将更加显著。

    行业效益改善面临多重压力。“十四五”以来，国内市场钢材价格持续走低，CSPI从2021年5月的峰值174.81点，一路下探至2025年6月的89.51点，此后长期在低位震荡。与此同时，“十四五”期间，钢铁行业超低排放改造和产能置换累计完成投资1.27万亿元，随着资产陆续转固，对后续盈利能力形成新的压力。“十五五”期间，钢铁行业低碳转型需要大量资金投入，全国碳市场年度履约成本逐年上涨，低碳约束带来的成本将明显攀升。

    在国家统计局发布的全国规模以上工业企业利润中，黑色金属冶炼和压延加工业利润自2021年后整体在低位运行，2025年较2021年降幅达74.1%，2026年上半年同比又下降25%。

    “这里也要提示一下，从近四年数据看，2022年、2024年和2025年，重点统计企业下半年利润比上半年分别减少1112亿元、226亿元和22亿元，销售利润率分别下降3.37个、0.72个和0.15个百分点，单月亏损均出现在下半年，显示钢铁行业下半年市场和效益形势比上半年可能更严峻。”赵民革说。

发展主线：控总量优供给扩需求

    “内外环境的变化，对钢铁产业平稳运行既有挑战也有机遇。”赵民革指出，市场需求存在结构性机遇，“十五五”规划为我国钢铁行业发展提供了有力支撑。

    他表示，水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网“六张网”规划建设，预计投资规模将超23万亿元，带来2.61亿吨钢材需求；城市更新过程中的“好房子”建设改造、老旧街区厂区改造提升等重大工程和行动，带来每年3万亿~4万亿元投资规模；集成电路、航空航天、生物医药、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业对高端特殊钢、特种合金等产品形成长期刚性需求；量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业的前沿技术突破与产业化落地，对耐氢脆钢材、超高强结构钢、高精度功能材料等提出全新技术标准与应用要求。

    业内人士指出，当前，中国钢铁行业正处于深度调整与转型升级的关键阶段。面对需求结构变化、出口环境趋紧和成本压力上升等多重挑战，行业亟需加快供给侧结构性改革，推动高端化、智能化、绿色化发展，提升核心竞争力，以应对复杂形势，实现高质量发展。

    赵民革表示，下半年，钢铁行业将紧扣“十五五”规划《纲要》中巩固提升钢铁产业在全球产业分工中的地位和竞争力的要求，重点在以下几个方面发力：

    控总量，推动产业提质升级。以严控增量、优化存量、兼并重组、畅通退出为指引，持续深化钢铁产能治理。完善钢铁产品出口许可证管理措施，规范出口秩序。强自律，健全产业健康有序发展促进机制。以省域模式深入开展市场自律，推进汽车板、船板、无缝钢管等品种自律。优供给，提升产业链自主可控水平。加快推进“提质创品”工程，构建以标准为引领、以质量基础为支撑、以品牌为载体的质量发展新体系。扩需求，拓宽钢铁材料多元应用场景。聚焦钢结构建筑推广应用。支持加快建设稀土钢产业链，加大稀土钢推广力度。聚焦新能源和人工智能等新兴产业，挖掘钢铁应用需求。

    业内人士表示，在“十五五”规划指引下，我国钢铁工业的工作重心将更加聚焦于长远的可持续发展能力构建。

    “2026年上半年上市钢企集体承压、业绩极致分化，标志着钢铁行业彻底告别规模扩张时代，未来企业核心竞争力将聚焦三大维度：高端产品布局、全流程成本管控、上游矿产资源配套。长期受地产拖累的建材长材钢厂修复空间有限；而手握高端产能、资源优势的钢铁企业，将在原料价格下行周期充分释放业绩弹性。”葛昕表示。