来源：金融时报

2026年半年报披露收官，A股上市公司中期分红“成绩单”也随之出炉。

Wind数据显示，截至8月31日，A股市场共有867家公司推出2026年中期分红方案，其中856家为现金分红，拟派现总金额达7167.51亿元（含已实施完毕）。

从公司数量看，今年A股中期现金分红公司家数再创历史新高。近年来，中期分红已由少数公司的选择逐步走向常态化。2022年，仅有百余家A股公司进行中期现金分红，2023年增至180余家，2024年突破700家，2025年进一步达到852家，今年则增至856家。

分红金额也继续处于历史高位。相比2023年中期分红规模仅约2000亿元，近两年A股中期分红规模连续站上7000亿元，其中2025年中期分红派现金额为7224.62亿元。

“中期现金分红公司家数突破历史新高，是A股生态质变的鲜明信号，是政策引导与市场选择的深度共振。新‘国九条’确立‘一年多次分红’的制度框架，让中期分红从少数派的自觉走向多数派的常态。”南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示，这既是上市公司盈利质量与治理水平的试金石，更是资本市场从“融资导向”转向“投资者为本”的里程碑。当分红从偶然变为必然，A股的长期价值锚点便愈发清晰。

蓝筹公司仍是发“红包”主力

从结构来看，中期现金分红仍主要由大型蓝筹公司贡献。

据Wind数据统计，有80家中期派现金额超过10亿元，其中15家公司超过100亿元。从行业看，石油石化、银行、通信、非银金融四个行业合计分红金额占比超过六成，大额分红主要集中于现金流较充裕的央国企和行业龙头。

银行和能源行业尤其突出。六大国有银行2026年中期拟分红合计约2209.89亿元，同比增长7.98%，六家银行均将分红比例提高至31%。工商银行董事会秘书田枫林在中期业绩发布会上表示，提高中期分红比例，是为了进一步增强投资者获得感。与此同时，中国石油、中国石化、中国海油中期拟分红合计达到990.74亿元。

单家公司来看，中国移动拟派现544.26亿元，位居A股首位，分红金额占上半年归母净利润的比例超过68%。工商银行拟派现538.53亿元。建设银行、中国石油、农业银行、中国海油、中国银行、中国神华等公司的拟派现金额均超过200亿元。

在方正证券首席经济学家燕翔看来，随着资本市场投融资改革持续推进，上市公司整体盈利能力和分红意愿有所提升，投资者获得感也随之增强，这有助于夯实市场运行基础并提升市场内在稳定性。

科技成长公司分红出现新变化

在AI、新能源等产业景气度提升、部分龙头盈利加速释放的背景下，一批成长型公司提高了中期分红规模，部分企业首次或时隔多年重新实施中期分红。

“参与中期分红的上市公司中，既有中国移动、国有大行等龙头压舱，又有AI赛道新贵慷慨解囊，勾勒出‘进’的线条。”在田利辉看来，“压舱石”与“新势力”同台，标志着A股重回报的叙事正在从头部蓝筹向全市场蔓延。

以AI产业链为例，中际旭创2026年中期拟派现约14.04亿元，是上年同期约4.44亿元的3倍以上。同时，受益于算力数据中心建设需求增长，长飞光纤上半年实现归母净利润29.25亿元，同比增长888.88%，公司拟中期派现8.78亿元，约占同期归母净利润的30%，这也是公司时隔多年再次推出中期现金分红方案。

海康威视也提高了股东回报力度。公司上半年归母净利润同比增长39.57%，中期拟派现50.41亿元，较2025年中期增长近四成。动力电池产业链中，宁德时代以及恩捷股份、新宙邦、亿纬锂能等公司也推出了中期现金分红方案。

这意味着，对于部分已经形成较强盈利和现金流创造能力的科技龙头而言，在继续保持研发和扩张投入的同时，现金分红正逐渐成为分享成长收益的一种方式。

需要明确的是，分红家数和金额增加，并不意味着分得越多越好。中国社会科学院上市公司研究中心秘书长张小溪认为，未来上市公司应更加注重分红与再投资的动态平衡，成长期企业不宜为迎合市场而过度挤压研发投入与资本开支，成熟期企业则应主动提升分红比例，持续增强投资者获得感。

田利辉表示，中期分红常态化不仅改变投资者获得现金回报的频率，也会影响市场估值逻辑，使投资者更加关注企业真实的现金创造能力和持续回报能力，而不仅是利润指标本身。

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来源：金融时报客户端

记者：张弛

编辑：郑澜新

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