9月首个交易日，上涨个股超过3300家，但主要股指大多收跌，仍未摆脱震荡格局。指数临近4000点关口，资金明显变得更为谨慎。

昨天文章说过，成交量不放大，这里指数冲4000点仍会有震荡和反复，不会一蹴而就，下跌时不一定要放量，但向上突破的时候，必须要放量。

今天表现最好的是微盘股，指数收涨1.1%，并且已连涨3天，日线6连阳。缩量情况下，资金继续在小盘股里活跃了；今天，全市场成交额仍然只有2万亿元出头。

缩量盘整的本质是通过震荡来完成筹码沉淀。4000点是一道重要的心理关口，场内获利筹码有兑现需求，场外观望资金又不愿盲目追高，分歧大，市场交投情绪自然就会下降。突破很难一蹴而就，与其指望市场直接拉出一根大阳线，不如选择蓄力磨底，待浮筹清洗到位后再酝酿进攻。

指数想要突破并站稳4000点关口，单靠情绪炒作远远不够，必须要有足够的增量资金入场，更要有能够凝聚市场合力的主线带队。短期重点留意两个信号：一是市场能不能温和放量，放量才是突破4000点的底气；二是主线板块能否再度站出来领涨，不管是科技还是大金融，必须要有带头大哥激活市场人气。

操作上不宜急于求成，震荡行情里切忌频繁追涨杀跌，保持耐心，等待资金的选择。如果短期市场不能补量，就要适当降低预期，尽量等市场分歧时再去关注低吸机会。

技术上来看，三大指数全天震荡调整，上证收跌6个点，收出十字星，收于年线之下，60天线之上。从均线系统来看，继续5/10日均线之上，保持短线强势特征。短线上证临近半年线和前高3994点，今天高点是3995点，然后分时回落，主要还是成交量太小了。上次冲击3994点时，比今天更大一些，如果后量无法超越前量，指数即使勉强突破了，也可能无法站稳脚跟。短期这里大概率还要震荡，今天尾盘部分资金离场，明天早盘需要进一步消化短期浮动抛压。

今天市场依旧维持震荡轮动的格局，板块分化格外明显。农化、大金融、大消费、AI应用等方向逆势活跃，反观算力硬件产业链，则集体走走弱，贵金属板块分歧也进一步加大。

10年期美债收益率一举突破了4.75%的关口，美联储加息预期升温，给大科技和贵金属方向带来明显的压制。受此影响，国际金价快速回落，美股科技股盘前普遍走弱，外围负面情绪顺势传导至A股。科技板块经过一轮深度调整后，不少投资者对于科技赛道的信心已被削弱，短期想要重新凝聚做多合力并不容易。叠加科技板块上方堆积了大量的套牢盘，每一次小幅反弹，都会迎来一波解套抛压，上涨之路阻力重重。

高位科技股的风险收益比发生变化，资金就要找新出口，而银行、保险、券商、煤炭、部分消费和农业股，正好具备几个共同点：估值不贵，甚至还有点被遗忘，业绩和分红相对可见，前期涨幅不大，筹码没那么拥挤，短期资金可能还会继续向低位价值方向扩散。

今天银行股又狂飙，四大银行里的三大行，创出历史新高了。正是：年少不知银行香，错把科技加满仓。现在机构都在做“哑铃风格”，一边极致防守，买银行、煤炭等红利板块；一边极致的进攻，之前是抱团科技，现在是进攻小票+各种题材炒作。

券商最近的表现是超预期的，板块指数依托于5日线延续反弹，板块涨停个股也是此起彼伏，昨天午后首创证券直线拉板，今天又轮到了低位的华林证券，情绪龙头锦龙股份继续开拓高度，湘财股份、国元证券等积极跟涨。目前券商板块的承接意愿明显比之前要强很多，短期指数如果选择往上突破，仍需要券商板块发力。

国产GPU龙头“燧原科技”明日开启申购，发行价142.18元/股，中一签需缴款71090元。参照之前的摩尔线程、沐曦股份，在科创板上市首日的收盘涨幅分别为425.46%、692.95%。若燧原科技上市首日的涨幅超400%，中一签（500股）的浮盈或将超过28万元。又一只大肉签来了，祝大家好运！