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时尚商业Daily / 9月1日   

奢侈品市场仍处于调整期之际，浪凡集团Lanvin Group正在用瘦身换取盈利能力改善。

据时尚商业快讯，浪凡集团公布截至2026年6月30日止六个月未经审计业绩，报告期内，集团实现营收约1.01亿欧元，同比下降12.9%，毛利约5949万欧元，同比下降11.0%，但毛利率由上年同期的57.7%提升至59.0%。

净亏损约6558万欧元，同比收窄24.4%，调整后EBITDA亏损约3462万欧元，较上年同期的5218万欧元大幅收窄33.7%。

换句话说，浪凡集团上半年仍未摆脱亏损，但收入下滑的同时，盈利质量正在改善。

该集团表示，业绩下滑主要受到零售网络优化以及品牌转型的影响，截至6月底，集团直营门店数量已经减少至151家，与此同时，电商业务重新恢复增长，Wolford和St. John成为主要推动力。

四大品牌仍处下滑，Sergio Rossi跌幅最大。

从品牌表现来看，浪凡集团旗下四大品牌尚未实现整体增长，其中，Lanvin上半年收入约2292万欧元，同比下降17.9%，Wolford收入约3102万欧元，同比下降6%，St. John收入约3551万欧元，同比下降10.5%，Sergio Rossi收入约1093万欧元，同比下降28.6%。

不过，集团强调各品牌的经营质量已经出现改善，Lanvin FW26巴黎时装秀获得较积极的媒体反馈，集团认为其创意势能正在恢复，同时2026年恰逢Lanvin男装业务创立100周年，品牌还与英国针织品牌John Smedley展开合作。

Wolford则表现相对抗跌，毛利率提升至60%，St. John电商业务以报告货币计算增长31%，毛利率保持在70%，Sergio Rossi则出现批发渠道回暖的早期迹象。

从区域来看，浪凡集团的压力尤其集中在亚洲市场。

上半年，集团在EMEA地区收入约3762万欧元，同比下降6.8%，北美地区收入约5034万欧元，同比下降10.4%，大中华区收入约647万欧元，同比暴跌36.8%，其他亚洲地区收入约638万欧元，同比下降29.2%。

其中，大中华区跌幅明显高于集团整体水平，也成为区域表现最弱的市场之一，这一表现与集团整体正在进行的零售网络优化和品牌转型有关，集团并未简单追求门店数量，而是主动关闭部分低效门店。

事实上，这也是浪凡集团当前转型逻辑最明显的变化，从过去依赖扩张拉动收入，转向通过收缩低效渠道、控制成本和改善库存来修复利润。

上半年集团营销及销售费用从去年同期的8599万欧元降至6842万欧元，同比减少约20%，一般及行政费用则从5255万欧元下降至3809万欧元，同比减少约28%，在收入下降的情况下，两项主要费用均出现明显收缩。

集团同时表示，营销及销售成本效率提升约20%，一般及行政费用节省约28%，并在不牺牲增长投资的情况下推进成本控制。

因此，虽然收入同比下降近13%，但调整后EBITDA亏损从5218万欧元收窄至3462万欧元，贡献利润亏损也从1916万欧元收窄至894万欧元，对于仍处于亏损状态的浪凡集团而言，这意味着止血已经比做大更加重要。

不过，集团的财务压力并没有完全消失。上半年净财务成本达到2674万欧元，同比大幅增加，最终使集团净亏损仍高达6558万欧元。

值得注意的是，浪凡集团正在通过管理层调整配合品牌转型。

2026年5月，集团旗下Lanvin任命Barbara Werschine为CEO，她此前曾担任Eric Bompard CEO，并曾在Hermès担任皮具系列总监，还拥有Celine、Louis Vuitton等品牌工作经历。

Wolford则在今年2月任命Marco Pozzo担任CEO兼董事会主席，St. John也在3月迎来Mandy West担任CEO，集团同时于6月任命Xi Luo为CFO。

从品牌CEO到集团财务管理层密集调整可以看出，浪凡集团正在进入一个新的经营周期：不再单纯依靠资本和品牌数量扩张，而是重新建立品牌、产品、渠道和财务之间的平衡。

集团还在今年2月完成Caruso业务出售，进一步聚焦Lanvin、Wolford、Sergio Rossi和St. John四个核心品牌。

从目前结果来看，浪凡集团尚不能称为复苏，更准确的定义是经营质量修复期，对于浪凡集团而言，2026年的真正考题已经从如何让品牌增长，变成了如何让品牌在增长之前先恢复造血能力。