东方红启盛三年持有混合：上半年赚超1.33亿 净值涨近20%跑赢基准16个百分点
上半年利润大增357.63% 净资产破8亿元
2026年上半年东方红启盛三年持有混合实现本期利润13302.24万元，较2025年同期的2906.86万元大幅增长357.63%，盈利规模实现跨越式提升。报告期内基金净资产合计从期初7.63亿元稳步抬升至期末8.05亿元，规模保持平稳增长态势。截至2026年6月30日，A类份额期末净资产达5.23亿元，B类份额期末净资产为2.81亿元，两类份额净值分别达到4.5073元、4.3926元。
| 项目 | 2026年上半年 | 2025年上半年 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 13302.24 | 2906.86 |
| 期初净资产（亿元） | 7.63 | 8.82 |
| 期末净资产（亿元） | 8.05 | 8.19 |
多阶段超额收益显著 净值表现亮眼
报告期内基金两类份额净值表现均大幅跑赢业绩比较基准，过去六个月A类份额净值增长率20.00%，较同期业绩比较基准收益率高出16.39个百分点；B类份额净值增长率19.76%，超额收益达16.15个百分点。拉长周期看，过去三个月两类份额超额收益均超20个百分点，过去一年超额收益也保持在16个百分点左右，业绩稳定性突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 28.17% | 7.19% | 20.98% |
| 过去六个月 | 20.00% | 3.61% | 16.39% |
| 过去一年 | 33.12% | 16.67% | 16.45% |
| 自合同生效至今 | 7.78% | 1.74% | 6.04% |
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 28.05% | 7.19% | 20.86% |
| 过去六个月 | 19.76% | 3.61% | 16.15% |
| 过去一年 | 32.58% | 16.67% | 15.91% |
| 自合同生效至今 | -6.10% | 1.33% | -7.43% |
均衡配置聚焦高景气 动态调整持仓结构
报告期内基金投资组合保持相对均衡，重点布局行业前景良好、公司竞争力突出的标的。面对上半年市场极致分化、AI相关板块大涨而内需板块走弱的行情，基金在一季度市场调整阶段加大自主可控方向持仓；二季度针对AI板块热度抬升的情况，对相关标的优中选优，获利了结估值透支品种，同时布局非AI板块中风险收益比具备吸引力的优质标的，有效把握行情红利同时规避估值泡沫风险。
下半年谨慎乐观 锚定三大核心布局方向
管理人对2026年下半年市场维持谨慎乐观判断，认为市场调整后有望延续震荡向上趋势。当前宏观经济基本面坚实，制造业竞争优势持续强化，科技自主可控能力不断提升，市场整体流动性充裕，居民财富再配置将带来持续资金增量。尽管局部热门赛道估值偏高，但市场整体估值仍处于合理区间，消费及传统行业估值仍处低位，整体风险可控。下半年基金将重点关注三大方向：一是以自主可控为核心的科技与制造业，二是AI应用落地相关产业，三是贵金属领域，同时持续挖掘低估值传统行业中具备高竞争优势、高资产质量、高股东回报的优质公司。
管理费同比增近三成 托管费下降11.8%
报告期内基金支付的管理人报酬合计882.79万元，较2025年同期的683.16万元增长29.22%，其中支付给销售机构的客户维护费178.18万元，占管理费比例20.18%。当期支付的托管费为73.98万元，较2025年同期的83.90万元下降11.81%，托管成本得到有效控制。
| 项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 882.79 | 683.16 |
| 其中：客户维护费 | 178.18 | 177.56 |
| 基金托管费 | 73.98 | 83.90 |
股票投资扭亏为盈 买卖差价收益超2822万元
报告期内基金交易费用合计135.03万元，较2025年同期的98.17万元增长37.55%，对应股票交易活跃度明显提升。当期实现股票投资收益2822.05万元，扭转2025年同期亏损3512.92万元的局面，其中买卖股票差价收入达2822.05万元，成为投资收益的核心来源。
| 项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 交易费用 | 135.03 | 98.17 |
| 股票投资收益 | 2822.05 | -3512.92 |
| 买卖股票差价收入 | 2822.05 | - |
关联交易占比不足3% 佣金支出合规
报告期内基金通过关联方东方证券交易单元完成股票成交金额1691.87万元，占当期股票成交总额的2.29%，对应支付佣金7717.52元，占当期佣金总量的2.35%，关联交易占比处于极低水平，完全符合合规要求。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 1691.87 | 2.29% | 7717.52 | 2.35% |
重仓聚焦半导体赛道 前两大持仓占比近20%
截至2026年6月30日，基金前两大重仓股分别为拓荆科技、北方华创，公允价值合计1.59亿元，占基金资产净值比例合计19.81%，持仓高度聚焦半导体设备自主可控赛道。前十大重仓股合计占基金资产净值比例达51.49%，整体持仓集中度适中，兼顾收益弹性与分散风险需求。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 拓荆科技 | 8187.54 | 10.17% |
| 2 | 北方华创 | 7757.59 | 9.64% |
| 3 | 长川科技 | 7210.79 | 8.96% |
| 4 | 中芯国际 | 5753.74 | 7.15% |
| 5 | 中国平安（A股+H股合计） | 4865.69 | 6.05% |
| 6 | 海光信息 | 4587.31 | 5.70% |
| 7 | 中微公司 | 4181.60 | 5.20% |
| 8 | 立讯精密 | 3800.19 | 4.72% |
| 9 | 阿里巴巴-W | 3229.02 | 4.01% |
| 10 | 宁德时代 | 3144.08 | 3.91% |
全为个人投资者持有 盈利占比超98%
截至报告期末，基金总持有人户数3003户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓。其中A类份额持有人670户，户均持有份额17.33万份；B类份额持有人2333户，户均持有份额2.75万份。过去一年基金盈利投资者数量占比达98.22%，绝大多数持有人实现正收益。基金管理人从业人员合计持有本基金25.27份B类份额，占基金总份额比例不足0.01%，持仓占比极低。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 670 | 17.33 | 100% |
| B类 | 2333 | 2.75 | 100% |
| 合计 | 3003 | 6.00 | 100% |
上半年小幅净赎回 总份额仍超1.8亿份
报告期内基金总申购份额仅5910.31份，全部来自B类份额，总赎回份额合计2485.78万份，其中A类赎回1204.36万份，B类赎回1281.43万份。截至期末基金总份额1.80亿份，较期初仅小幅下降12.1%，整体份额保持稳定，持有人长期持有意愿较强。
| 项目 | A类份额（万份） | B类份额（万份） | 合计（万份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额 | 12816.39 | 7685.03 | 20501.42 |
| 本期申购 | 0 | 0.59 | 0.59 |
| 本期赎回 | 1204.36 | 1281.43 | 2485.79 |
| 期末份额 | 11612.03 | 6404.19 | 18016.22 |
租用13家券商单元 国海证券占比超三成
报告期内基金共租用13家券商的活跃交易单元开展股票交易，其中国海证券交易单元贡献35.10%的股票成交金额，对应佣金占比35.81%，是基金最核心的交易服务商。前五大券商合计股票成交占比达74.30%，交易资源分配均衡，交易渠道布局分散合理。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 佣金占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|
| 国海证券 | 25962.42 | 35.10% | 35.81% |
| 野村东方国际证券 | 12654.72 | 17.11% | 16.81% |
| 东北证券 | 6179.61 | 8.35% | 8.21% |
| 方正证券 | 5170.82 | 6.99% | 6.87% |
| 东吴证券 | 4996.46 | 6.75% | 6.64% |
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