核心财务数据表现亮眼

2026年上半年，天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式FOF实现本期利润1395.25万元，期末净资产合计达1.87亿元，较期初1.70亿元增长1634.99万元。其中Y类份额核心财务指标如下：

全周期净值超额收益显著

报告期内两类份额各阶段收益均大幅高于同期业绩比较基准，超额收益能力突出。其中A类份额各阶段净值与基准对比如下：

Y类份额各阶段净值与基准对比如下：

股债均衡配置控波动获稳健收益

2026年上半年市场经历外部扰动后宏观经济走势逐步清晰，基金采用科技板块与低估值价值资产均衡配置的策略，有效控制组合波动，最终获取了相对稳健的投资回报，完全契合养老目标产品追求长期稳健增值的定位。

上半年业绩达标超额收益突出

截至2026年6月30日，A类份额净值为1.2225元，Y类份额净值为1.2369元。报告期内A类份额净值增长率8.09%，较同期4.94%的业绩比较基准收益率高出3.15个百分点；Y类份额净值增长率8.26%，较基准高出3.32个百分点，两类产品均实现大幅超额收益。

后续将采取周期右侧应对策略

管理人判断当前核心需重点跟踪AI硬件投资周期位置，密切关注海外科技大厂资本开支动向，同时调研发现2026年国产算力板块业绩兑现度大幅提升，核心驱动因素为内存厂商资金充裕、地方政府AI算力建设投入形成共识，保障国产GPU等企业收入落地。基于当前价值与科技均衡配置的低波动组合特征，基金将采取右侧操作思路，坚持“周期不言顶”原则，加强行业动态跟踪，根据市场信号及时调整应对。

核心费用支出整体平稳可控

报告期内基金各项费用支出清晰可控，管理人报酬、托管费等核心费用情况如下：

基金持有其他基金产生的相关费用已体现在所投基金净值中，不额外向本基金份额持有人收取，相关费用明细如下：

交易费用明细清晰合规

报告期内基金应付交易费用合计2.50万元，全部为交易所市场应付交易费用。本期买卖股票相关交易费用合计7.09万元，全部计入股票投资收益抵扣项。

股票投资收益同比增长超10%

本期基金实现股票投资收益106.94万元，较2025年同期的96.70万元同比增长10.59%，其中买卖股票差价收入明细如下：

关联方无交易无利益输送

本报告期及上年度可比期间，基金均未通过关联方交易单元开展股票、权证、债券、债券回购、基金等各类交易，无应支付关联方的佣金，不存在关联方利益输送情形。

股票持仓聚焦科技制造赛道

期末基金全部股票投资公允价值合计987.79万元，占基金资产净值比例5.29%，持仓集中在制造业、信息技术服务业，前两大重仓股为光模块、半导体赛道标的，具体明细如下：

持有人结构呈现分化特征

期末基金总持有人户数5133户，户均持有份额2.97万份，A类份额机构持有占比85.11%，Y类份额全部为个人投资者持有，具体结构如下：

从业人员持有绑定持有人利益

期末天弘基金从业人员合计持有本基金52.57万份，占基金总份额比例0.35%，其中基金经理持有份额处于10万-50万份区间，实现了管理人团队与持有人利益深度绑定，具体持有情况如下：

份额变动整体呈现净申购态势

报告期内基金总申购份额615.47万份，总赎回份额416.02万份，整体实现净申购199.45万份，其中Y类份额申购热度显著高于A类，具体变动情况如下：

券商交易单元佣金分配均衡

报告期内基金租用24家券商的交易单元开展交易，股票交易总成交金额8899.63万元，佣金总金额4.18万元，长江证券、国海证券、华福证券三家券商交易单元合计占比超48%，交易分配均衡合理，头部券商交易单元交易情况如下：

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