核心财务数据表现亮眼

2026年上半年国联安增顺纯债债券基金经营数据表现稳健，当期实现利润总额1.07亿元，期末基金资产总额达10.99亿元，期末净资产合计10.29亿元，较2025年末的10.18亿元小幅增长。两类份额净值同步走高，A类份额期末累计净值增长率达14.22%，C类份额期末累计净值增长率达11.55%。

净值表现持续跑赢基准

报告期内两类份额净值表现均显著优于同期业绩比较基准，净值波动率远低于基准水平，稳健收益属性突出。A类份额成立以来净值增长率14.22%，较基准高出5.07个百分点，过去一年超额收益达1.48%。

国联安增顺债券A净值表现对比：

国联安增顺债券C净值表现对比：

上半年债市震荡偏牛运作

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，处于4.5%-5%的全年预期区间内，经济呈现外需强、内需弱的分化格局。10年期国债收益率从年初1.90%震荡下行至6月底1.73%，信用债各品种期限收益率平稳下行，期限利差、品种利差均压缩至历史个位数分位水平，债市整体呈震荡偏牛行情。基金通过期限结构策略、行业配置策略、息差策略及个券挖掘策略，充分挖掘信用溢价，最终实现稳健收益表现。

下半年债市走势展望清晰

管理人判断，下半年央行隔夜回购工具推出后，资金面由超季节宽松转向稳健宽松，大幅收紧概率偏低，但难以回到4-5月份的极度宽松状态。7月政治局会议后广义财政有望集中发力，债券收益率料将维持低位区间波动，期限利差压缩将成为阶段性交易关注点，当前债券收益绝对点位具备配置价值。

基金费用支出控制优异

2026年上半年基金管理费合计152.34万元，托管费合计25.39万元，管理费年费率0.3%、托管费年费率0.05%，均严格按照基金合同约定计提。当期交易费用合计0.66万元，整体费用控制水平表现突出。

交易相关收支结构明确

报告期末基金应付交易费用合计1.87万元，全部为银行间市场交易相关费用。基金无股票投资，未发生任何股票交易收益，债券投资收益合计939.91万元，其中债券利息收入1485.25万元，买卖债券差价收入为-545.34万元，主要是上半年债市震荡行情下的交易性调整所致。

关联方交易零发生合规

报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性表现优异。基金托管人民生银行保管的银行存款期末余额42.27万元，当期产生利息收入0.12万元，符合同业存款利率标准。

债券持仓以中期票据为主

基金100%资产均配置于债券，无股票、资产支持证券等其他权益类或非标资产，其中中期票据占比达93.57%，政策性金融债占比5.88%，企业债占比5.46%，整体持仓以高评级信用债为主，前五大债券持仓合计占基金资产净值26.81%，持仓分散度合理。

持有人机构占比超99%

期末基金总持有人户数213户，户均持有基金份额427.89万份，机构投资者持有份额占比达99.93%，个人投资者占比仅0.07%，机构认可度极高。其中A类份额机构持有占比99.95%，C类份额全部为个人投资者持有。

从业人员持有份额合规

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金6.30万份，占基金总份额比例仅0.01%，其中高级管理人员、基金投资研究负责人及本基金基金经理的持有份额均处于0-10万份区间，符合监管要求，不存在利益输送相关风险。

开放式份额变动平稳

2026年上半年基金总申购份额13.55万份，总赎回份额18.75万份，整体份额规模保持稳定，期末总份额9.11亿份，与期初基本持平，无大规模申赎导致的净值波动风险。

券商交易单元使用合规

报告期内基金租用民生证券2个交易单元，仅开展债券相关交易，无股票交易发生，当期债券成交金额2022.30万元，全部通过该交易单元完成，佣金支付合规，同时退租华安证券1个上海交易单元，交易单元使用效率进一步优化。

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